海湾环境IPO：上半年应收账款超营收 经营性现金流为负值

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中国网银11月12日报道称，海湾环境科技(北京)有限公司(以下简称“海湾环境”)最近在中国证监会网站上披露了招股说明书。公司计划在深圳证券交易所公开发行4327万股股票，发行后总股本为4.32亿股。赞助商是英达证券。

据公开信息，海湾环境深入参与空气污染防治领域，主要为石化和化工企业排放的vocs等空气污染物的治理提供综合解决方案。该公司计划通过此次ipo筹集约1.2亿元人民币，并投资于国家环保vocs工程技术中心的产能提升建设项目。

2015-2017年和2018年1-6月，海湾环境分别实现营业收入3.1亿元、3.36亿元、4.09亿元和2.7亿元，同期净利润分别为2376.21万元、2349.72万元、3137.34万元和2450.09万元。经营活动产生的净现金流量分别为15，500元。

至于运营现金流长期为负的原因，海湾环境表示，自2016年以来，工业vocs等废物处理业务增长迅速，此类项目为大规模定制项目，要求公司在前期投入大量原材料，以确保大型项目的顺利实施。另一方面，大型项目的实施周期相对较长。

在招股说明书中，海湾环境指出了客户集中等风险。报告期内，海湾环境前五名客户的营业收入分别占当期收入的94.31%、84.44%、77.85%和80.93%。

海湾环境公司有很多应收账款。上述报告期末，公司应收账款净额分别为1.5亿元、2.68亿元、2.68亿元和3.89亿元，分别占当期营业收入的48.46%、79.79%、65.44%和144.21%。根据海湾环境，随着业务规模的不断扩大，公司的应收账款可能会继续增加。如果应收账款无法收回或无法收回，将会给公司带来不良影响。存货账面价值分别为1.64亿元、1.35亿元、2.11亿元和1.89亿元，分别占当期总资产的24.48%、17.41%、23.09%和20.56%。

截至招股说明书签署日前，魏伟与胡小海共同控制海湾环境，总持股比例为32.06%