国农科技出售资产收入或“缩水”九成 持续经营能力引发深交所问询

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10月27日，国农科技正式回复深圳证券交易所关于出售主要资产的询证函。此前，国农科技计划以7299万元的价格出售山东北大高新华泰药业有限公司(以下简称“山东华泰”)50%的股权。2017年，山东华泰的营业收入占国农科技总收入的92.31%。出售山东华泰将导致国农科技收入大幅“缩水”，其业绩的可持续经营能力也引起监管部门的质疑。

另一方面，如果出售山东华泰，国农科技的主营业务将仅仅是游戏运营和投资业务。《证券日报》记者了解到，国农科技的一款重要游戏吴县干坤已经关闭了用户注册和充值渠道，而另外两款游戏的性能仍有待提高。

鉴于公司的相关事宜，10月30日，《证券日报》记者致电国农科技证券服务部，工作人员告诉记者，公司秘书长和郑岱正在出差，要求记者将问题发送到指定的电子邮件地址。记者发了很多邮件，但没有收到国农科技的任何回复。

出售资产的公司

收入或“缩水”90%

今年9月29日，国农科技宣布拟通过上市转让山东华泰50%的股权。上述股票的上市价格为7299万元。如果交易最终完成，国农科技将不再持有山东华泰的股份。

国农科技出具的评估报告显示，山东华泰主要从事医药制造业务，2018年5月末净资产为1.1亿元；此次交易中，山东华泰的总估值为1.46亿元，增值额为3633万元，增值率为33.13%。

根据数据，山东华泰长期以来一直处于亏损状态。2016年和2017年，山东华泰分别亏损1403万元和535万元。今年上半年，山东华泰再次亏损4万元。国农科技表示，通过出售这一重大资产，公司将剥离继续亏损的上市公司业务，这将有助于上市公司减轻经营负担，改善盈利能力和财务状况。

值得注意的是，尽管持续亏损，山东华泰仍是全国农业科技收入的主要来源，出售它可能会导致全国农业科技收入“少剩”。2017年，国农科技营业收入为1.39亿元，其中山东华泰营业收入为1.28亿元，占国农科技总收入的92.31%，其余收入仅为1066万元。

进入2018年后，全国农业科技收入过分依赖山东华泰的状况没有明显改善。今年上半年，国农科技实现营业收入1.54亿元，其中山东华泰实现营业收入1.42亿元，占总收入的91.59%。

此次交易引起了市场对国农科技持续盈利能力的关注。10月16日，深交所发出询证函，要求国农科技回答公司后续可持续盈利能力等一系列问题，国农科技也于10月27日对上述问题给予了肯定答复。

国农科技表示，出售山东华泰后，公司的主要子公司将仅为广州郭克互娱网络科技有限公司(以下简称“郭克互娱”)和深圳郭克投资有限公司(以下简称“郭克投资”)。郭克互娱2018年前三季度未经审计的营业收入为2669万元，现已进入稳定运营阶段。预计此次交易完成后，国农科技将不会因年收入低于100%。

国农科技还强调，预计公司将通过此次重组获得足够的现金，以加强其移动互联网游戏业务和投资业务，同时公司将继续寻找机会收购高质量的移动互联网业务资产，进一步加强移动互联网游戏主营业务，促进公司业务的转型发展。本次交易中不存在上市公司重组后可能导致无特定业务的情况，且交易完成后上市公司仍有持续经营的能力。

游戏行业

有待测试的前景

另一方面，国有娱乐和国有投资也吸引了投资者的注意力。据公开信息，郭克互动娱乐主要从事手机网络游戏的运营及相关服务。它操作的主要游戏是吴县干坤，黑暗与荣耀和创造神曲。

其中，《吴县干坤》于2017年9月正式开始运营，2017年郭克互娱通过运营该游戏实现收入989万元。进入2018年后，游戏的表现开始直线下降。2017年12月，吴县干坤的新用户数量为187，600人；截至今年5月，每月只有14个新用户。2017年12月，吴县干坤每月充值金额达到794万元，而今年5月仅为13.69万元。今年上半年，吴县干坤的收入只有445万元。

国农科技解释称，由于游戏开发商在2018年1月停止更新游戏版本，吴县干坤的新用户数量减少，联运方随后关闭了用户推广渠道，以维持原有用户。2018年5月，联运方关闭了用户注册和充值渠道。

《吴县干坤》在投入使用后不到半年就停止了版本更新。虽然它没有停止运行，但基本上整个游戏的生命周期基本结束了，这也在一定程度上解释了它的游戏正在运行。不乐观。”网络评论员张书乐说。