内地基金三季度重仓港股曝光：10只基金“抛弃”腾讯

本篇文章1510字，读完约4分钟

《国家商报》记者袁东《国家商报》主编叶枫

谁能想到，去年取得巨大进步的香港恒生指数，在今年初达到创纪录高点后，开始了长时间的下跌。自5月以来，该指数已连续6个月下跌，甚至达到了1982年以来的最高纪录。

过去几个月，尽管内地资金仍在流入香港股市，但内地基金正忙于换仓和换股。

根据最近披露的该基金第三季度报告，《国家商报》发现，曾是该组织“宠儿”的腾讯控股，被多达10只基金从尴尬股名单中剔除。

然而，东边不亮，西边亮。尽管腾讯控股已被该基金减持，但香港交易所等股票正被内地基金逐步增持。

腾讯控股的股价几乎受到束缚

香港股市由机构投资者主导，腾讯控股作为“股王”，自然被大量机构收购，成为其重量级股票。目前，以及很长一段时间以前，腾讯控股一直是一只吸引内地基金持有大量头寸的股票。然而，在今年第三季度，情况发生了微妙的变化。

首先，腾讯控股今年的趋势极其黯淡，从年初的最高每股475.72港元，到10月30日的最低每股251.4港元。仅在10个月内，腾讯控股的股价就下跌了近一半，大量投资者的浮动利润被大幅下跌“吃掉”。在腾讯控股下跌的过程中，内地基金也纷纷减持头寸。

据《国家商报》记者统计，今年年中，有57只基金持有腾讯控股的大量头寸(数据来自wind Financial Terminal)，而三个月后的第三季度报告显示，持有腾讯控股大量头寸的内地基金数量降至47只。

显然，除了对股价的担忧，对腾讯控股业绩增长下滑的担忧也笼罩着市场。此外，10月26日，腾讯开始在天津等八个城市对所有本地用户进行强制实名认证试运行，未通过认证的游戏账号将被禁止登录。对于上述实名制措施，花旗表示，这一措施可能会拖累用户增长和播放时间，用户流失率将会上升。一旦腾讯对所有游戏实行实名制，预计用户增长和利润将面临压力。

港股回调的风险尚未完全解除

尽管香港股市今年大幅下跌，但内地资金仍在流入香港股市。仅通过沪港通渠道，内地资金就流入了香港股市，第三季度净流入168亿元人民币。

根据第三季度报告的情况，共有19只香港股票持有10只以上的基金(包括10只基金)，其中7只减持，另外12只增持。除腾讯控股外，工行h股和中国银行h股均被该基金大幅减持。然而，中国平安h股、中国移动、农业银行h股和香港证券交易所都有明显的基金持股。

目前，内地基金持有184只香港股票。数据显示，该基金持有的港股总市值为312.64亿元。排名前三的股票是腾讯控股、中国太平和中国建设银行h股。

恒生指数已从今年1月的最高点33484点跌至目前的24586点，累计跌幅超过25%，下跌时间也较长。此外，值得注意的是，恒生指数最近有加速下跌的迹象。截至10月30日，10月份累计跌幅达到11.53%，这使得市场对市场前景普遍持保守态度。

《国家商报》记者注意到，市场上有观点认为，制约港股上涨的内外因素有:国际贸易摩擦、美国中期选举、美国加息、英国退出欧盟；内因是企业业绩可能不乐观。腾讯控股将于下月发布第三季度报告。如果表现再次令市场失望，市场可能会继续走低。

一家内地大型基金的国际部总经理兼投资总监告诉记者:“目前港股的成长率可能有继续探索的风险，因此回调的风险还没有完全解除，但估值低、股息高、目标好与护城河的情况仍令人乐观。”

工业证券的张益东也对上述限制港股的因素提出了类似的看法。从战略的角度来看，他认为港股的短期战略并不建议盲目追涨，而是建议减少空头寸，重点关注长期配置但前期超卖的股票，选择教育、房地产和科技等优秀股票，并配置保险银行。近期的反弹有助于确认a股和港股已经到达长期底部，但我们要注意中期的宏观风险，警惕白马股的下行表现。