做多热情回升 资金“紧盯”大金融

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在前几个交易日，由于缺乏明显的主导板块和热点持续性差，场外交易基金入市热情普遍不高，市场股票博弈特征明显。然而，在昨日蓝筹板块权重的重新发挥下，“盈利效应”明显改善，上述情况也发生了变化。更令人欣慰的是，在资金持续净流出后，资金净流入的现象昨天再次出现在盘面。分析师指出，从盘面资金净流入重现的情况来看，之前制约市场反弹的谨慎情绪趋于缓和，市场后市可能继续反弹。

基金重燃参与热情

昨天，在非银行金融等权重股的重新努力下，盘面从过去发生了变化，“权重股搭台、唱戏”的局面再次出现。截至收盘，主要股指均有不同程度的上涨。更令人欣慰的是，在资金持续净流出后，资金净流入的现象昨天再次出现在盘面。

一方面，从昨天两市的交易量来看，交易量较前几个交易日有所扩大，表明基金参与市场的意愿较前一个交易日明显回升。

另一方面，从资本变化的角度来看，对资本参与热情的恢复是最直观的。在前几个交易日，这两个城市都出现了资金净流出，但这种情况在昨天发生了逆转。数据显示，昨日这两个城市出现了“罕见”的资金净流入。收盘时，两市资金净流入17.96亿元，前三个交易日两市资金流出分别达到194.63亿元、117.02亿元和90.05亿元。

上述情况不仅反映出参与资本的意愿比前一次有了明显提高，也反映出其对市场前景的态度明显转为乐观。

从市场前景来看，渤海证券强调，在风险偏好明显改善的情况下，市场出现了大幅反弹，有明显迹象表明机构间进行了换仓和换股。短期内，投资者情绪和预期有望进一步改善，反弹可能会继续；然而，从中期来看，市场逆转力量仍在不断积聚能量，政策底部能否转化为市场底部，仍取决于市场对经济基本面的预期能否逆转。建议投资者弱化反弹的交易行为，更多关注市场底部个股的表现，基于长期价值优化配置个股。

“大金融”仍然受到青睐

从行业涨跌来看，截至昨日收盘，深湾28个行业中有25个行业上涨，其中非银行金融板块涨幅最高，为2.95%。有12个行业增长超过1%，这表明市场的热情普遍提高。

尽管市场在热点地区呈现“盛开”，个股普遍上涨，但资本偏好仍存在一些差异。从行业资本流入来看，神湾28个一级行业中，14个行业实现了净流入，其余14个行业仍呈现净流出，这也反映出行业资本仍有一定的选择余地。从资本流入规模看，主导产业为非银行金融、银行和汽车，净流入分别为22.01亿元、8.22亿元和5.99亿元。

值得注意的是，昨日两市资金净流入为17.96亿元，但仅非银行金融的资金净流入就超过了两市的资金净流入总额。一方面，上述情况表明昨天市场的稳定和复苏与资金流入非银行金融部门有着密切的关系；另一方面，这也表明，就行业流入而言，基金仍然喜欢“大金融”行业。

CICC指出，自6月底以来，金融和周期性行业的领头羊一直处于中期上升趋势，这也成为上交所50指数保持波动趋势的重要支撑；自今年年初以来，大型消费行业的重量级企业一直处于高度波动状态。由于投资者的头寸结构比较集中，其他板块的估值也不低，容易出现一定的调整；由于增长部门在过去几年中一直处于贬值过程中，价格得到了更充分的调整。然而，海外市场的科技股最近调整得更多，这间接抑制了这些板块；根据对价格结构、估值和投资者头寸的综合分析，短期市场在一段时间内仍可能呈现指数震荡修复和板块结构调整的趋势。