公募基金唯创新者强：布局金融科技 抓住养老金风口

本篇文章1255字，读完约3分钟

对金融技术的各种尝试是基金公司近年来的又一创新突破，正逐步成为一种趋势，并将在未来继续增长。在20年的发展过程中，公共基金在产品、股权结构和激励机制等方面进行了不断的创新探索。

在产品创新方面，从封闭式基金、开放式基金、公开发行的开放式基金到分级基金、保本基金和机构定制基金，每一个新产品的诞生都顺应了一定时代投资者的需求，也为投资者提供了丰富多样的选择。例如，2015年6月，鹏华前海万科房地产投资信托基金获准发行，这是中国第一只投资房地产投资信托基金项目的公募基金，这意味着公募基金的投资范围将扩大到房地产行业。深圳证券交易所于2018年2月发布了《深圳证券交易所发展战略规划纲要(2018-2020)》，指出有必要探索发行公开发行reits并引入多元化投资者；配合研究制定reits相关配套规则，推动相关主管部门出台税收优惠等政策。因此，公开发行reits有望实现更快的发展。

在股权结构创新中，公共基金不断探索引入多元化股东，从最早强调股东平衡到允许大股东存在，从金融机构背书到允许自然人成为股东，从限制外国股东到逐步放宽限制。

在激励机制上，基金公司开始尝试基金份额激励计划、基金经理分工制度，基金公司先后实现了管理层持股和员工持股，许多公司通过子公司间接实现了管理层股权激励。

针对公募基金的固定管理费收取模式，南方基金近期发行了行业首只“赚钱收取固定管理费”的基金——南方瑞和三年期定期开放式混合启动基金(lof)，采用有条件管理费收取模式。也就是说，在每三年的关闭期之后，回报率为正，即大于零，并且只收取年度管理费的1.5%；如果在每三年的关闭期后回报率小于或等于零，则不收取管理费。

中国的资产管理行业正面临变革。有业内人士认为，随着刚性赎回的逐步打破、期限错配的缩小以及渠道模式的限制，资产管理行业正在回归生根。与此同时，随着投资者中长期金融需求的逐渐爆发，以公共基金为代表的净资产和规范化的财务管理模式即将迎来前所未有的发展机遇。

除了金融技术，公开发行行业面临的最大创新窗口是养老金投资。随着人口老龄化的加剧，对养老的需求越来越大。从国外经验来看，养老基金往往委托专业的资产管理机构进行管理。长期以来，公募行业在社保基金和企业年金管理方面积累的经验，将成为养老基金管理中最重要的资产管理机构。

从各种公司开始，它涉及以养老金为导向的公共基金产品，第一批养老金目标基金被批准和发行。这一创新产品逐渐被更多的观众所熟悉和接受。

面对新的机遇，基金公司需要坚持的发展原则之一是:回报管理资产来源，坚持创新服务需求。然而，我们也应该理性对待创新。在创新过程中，风险管理和风险控制应该跟上。

一些业内人士表示，他们必须在公司风险控制能力达到一定水平的前提下推出新产品。《中国证券报》记者了解到，在一些基金公司，每一个新产品的诞生都会经历一个从市场跟踪和研究到创意，再到多方论证、产品入库和审批的严格过程。

未来，公募基金行业仍将有很大发展。在大家的不断努力下，行业将走向更加理性和成熟的未来。