中国期货业协会秘书长吴亚军：商品类场外期权业务同比增长339%

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8月30日，在大连商品交易所举办的“2018年机构商品衍生品论坛”上，中国期货协会秘书长吴亚军表示，商品及衍生品市场的参与者越来越多，各方尤其是机构投资者越来越关注和重视。除经纪业务外，期货公司主要参与资产管理业务和风险管理业务。

基于其独特的风险回报和全球定价特征，商品和衍生品已成为与股票、债券、现金和房地产并列的主要资产配置方式之一。国际上也是如此。近年来，大宗商品在全球机构投资者资产配置中的比重也迅速上升。

期货公司作为衍生品的专业机构，其资产管理业务应把商品衍生品作为资产管理和配置的重要方式。总体而言，期货公司的资产管理业务起步较晚，基于商品的资产在期货公司资产管理业务中的比重仍然较低。虽然对期货资产的投资是融资融券，名义持有量会有所扩大，但较低的比例并不能更好地反映期货资产管理的行业特点和专业特长。

因此，期货公司的资产管理应以收益为基础，重构业务模式，进一步体现专业优势，增加商品衍生品市场的投资比例。例如，通过商品衍生品市场为实体和行业客户发行资产配置和风险对冲管理的资产管理产品也应该是一个努力方向。

期货公司参与商品衍生品市场的另一种方式是通过风险管理公司开展相关业务。目前，商品市场价格的波动和波动使企业越来越意识到风险管理的重要性，并通过商品衍生品市场进行风险管理。目前在中国上市的50多种商品期货产品，在不同的产业链中涉及数十万亿的产能，因此存在数万亿的风险对冲需求。此外，企业已经从过去单一的规避价格风险的需求发展到更加个性化和复杂的风险管理需求。

期货公司的风险管理公司主要通过基础交易、仓单服务、期现结合、合作套期保值等方式为企业管理价格、利率等风险提供服务。，帮助企业优化库存管理，锁定成本和利润，改善生产经营，改变经营模式，促进产业优化升级。风险管理公司还根据企业需求，自主开发期权、掉期、远期等场外衍生品，提供个性化的风险管理服务。此外，从宏观角度看，风险管理公司还发挥了服务于国家供给侧结构改革、服务于高质量经济发展、服务于农业、农村和农民以及帮助克服贫困的功能和作用。

经过五年的试点，风险管理公司的业务发展迅速，实力、业务收入和利润指标都有了很大的提高和提高。2018年上半年，累计完成仓单购销881.99亿元，同比增长38%；期货交易额13733.45亿元，同比增长310%；场外衍生品业务累计签约客户5218家，其中工业客户3110家，商品场外期权业务名义本金增加1614.79亿元，同比增长339%。

但与此同时，风险管理公司能够提供的业务规模和业务能力与实际市场需求之间仍存在较大差距。随着业务的拓展，风险管理公司整体上需要加强自身实力、业务规划、风险控制建设和人才储备；此外，风险管理公司自律管理的制度、手段和规则体系还有许多方面需要进一步完善和加强。

吴亚军表示，期货公司参与商品衍生品市场的需求巨大，期货公司应该也能够通过商品衍生品市场更好地为实体经济服务。商品衍生品市场是各种机构参与的市场。在监管部门的指导下，中国期货协会将加强与交易所、其他金融协会及相关方的沟通，共同推进期货公司与其他金融机构的合作。期货公司与仓单质押、农产品价格保险、做市商交易、风险管理产品设计等其他机构合作，共同为实体客户提供全面的金融解决方案。