洲际油气50亿买油田 标的资产净额-20.72亿

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8月27日，洲际油气董事会审议通过了以不低于7.66亿美元(相当于49.73亿元人民币)的价格通过北京证券交易所参与转让赛维持有的中信海悦100%股权的议案。根据公开信息，目标公司中信海悦2017年经审计的净资产为-20.72亿元。

据了解，中信海悦主要从事石油开发和生产。洲际油气表示，对公司的发展前景持乐观态度，但也表示，在短期内，目标公司的盈利能力可能会影响上市公司的盈利能力。

在此之前，洲际油气的许多并购都引起了市场的怀疑。2016年，以82亿元的价格收购海外油田资产的提议失败了，甚至大股东被迫和解。然而，在p2p行业今年爆发后，洲际石油天然气公司对拟向草根投资注入5亿元感到担忧。

目标公司的亏损去年扩大到2.9亿元

根据交易计划，中信海悦目前拥有128口商业生产阶段的油井，油田资产位于渤海湾盆地的海南-粤东油田区。

洲际油气斥资近50亿元收购目标公司，不准备一次性支付。根据购买计划，如果交易成功，洲际油气将在交付时向中信海悦支付首付款6.13亿美元(折合人民币39.8亿元)，最迟在协议签订后一年内支付余额不低于1.5亿美元(折合人民币9.9亿元)。

这笔交易是用现金收购的。洲际石油天然气公司在交易计划中表示，收购资金来自其自有资金和银行贷款。当公司表示存在风险时，表示收购需要新的银行贷款，债务规模的扩大也相应提高了公司的整体资产负债率，这可能会影响公司未来的融资和经营能力。

根据交易计划公布的数据，截至去年年底，洲际油气的净资产为57.26亿元，此次交易金额为49.73亿元，占洲际油气净资产的86.86%。洲际油气收购中信海悦的净资产为-20.72亿元。

从主要财务指标来看，虽然中信海悦的营业收入从2017年的6亿元增加到7.99亿元，但净利润从-1.62亿元下降到-2.88亿元，归属于母公司的净利润从-1.5亿元下降到-2.6亿元。截至2017年底，中信海悦总资产为28.56亿元，较2016年底的36.43亿元下降21.6%。由于总资产减少，虽然负债同比下降约15%，但中信海悦的资产负债率从159.16%上升至172.54%。

根据最新数据，截至今年5月底，中信海悦负债总额为45.7亿元，资产负债率为161.67%，归属于母公司的所有者权益为-16.78亿元。业绩方面，截至今年5月底，中信海悦的营业收入为3.9亿元，净利润为1.84亿元，归属于母公司的净利润为1.7亿元，毛利率为50.49%。

根据交易计划，目标公司2016年、2017年和2018年1月至5月的合并净利润分别为-1.62亿元、-2.88亿元和2.03亿港元。短期而言，交易完成后，目标公司的盈利能力可能会受到国际原油价格下跌的限制，进而影响上市公司的盈利能力。

此外，洲际油气在理解中信海悦方面存在局限性。交易方案指出，在洲际油气最终成为标的资产上市竞价的受让方之前，公司及相关中介机构暂时无法开展全面的尽职调查工作，中信海悦尽职调查的广度和深度在一定程度上受到限制。

洲际油气净利润持续下降，并计划投资p2p公司

事实上，以“分期付款”方式收购中信海悦洲际油气的前景不容乐观。上市公司近三年年报显示，洲际油气经营收入从2015年的12.6亿元下降到2016年的12.06亿元，2017年大幅上升至28.51亿元，同比增长136.42%；然而，公司的归母净利润和扣除非净利润持续下降。

其中，归属于母亲的净利润从2015年的6480.5万元下降至2016年的4310.7万元，2017年急剧下降至-2.26亿元，同比大幅下降625.38%；非净利润从2015年的-1.6亿元下降至2016年的-2.1亿元，2017年进一步下降至-2.4亿元。

值得一提的是，2017年，洲际油气投资收益项目亏损860.9万元。

近年来，资产规模转型和持续扩张的愿望支持了洲际油气公司的多次并购和投资。除了投资这个行业的石油和天然气资产，洲际石油和天然气也参与了p2p行业。

今年5月29日，洲际油气宣布，洲际油气已与北京浙江草根网络科技有限公司(草根投资运营商)签署投资合作意向书，公司计划在草根网络投资不超过5亿元。公告称，草根网是一家拥有广泛金融网络资源的互联网金融企业。

6月4日，草根投资宣布已从上市公司洲际油气投资获得23亿美元的巨额融资。当时，业内人士称这一投资为“网上贷款行业历史上最大的单笔融资记录”。无论是根据洲际油气的公告还是基层投资的披露，这笔投资都不是一笔小数目。

然而，7月31日，互联网上突然出现了一条消息,“大多数基层投资的员工已经退休，办公场所已经基本搬到了空".当时，据报道，一些投资者聚集在杭州的基层投资办公室。当时，洲际油气回应媒体称，该公司只是宣布了投资意向，并没有取得实质性进展。