总负债超220亿美元 特斯拉中国建厂钱从何来？

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美国时间8月1日下午，特斯拉发布了其第二季度财务报告，特斯拉的营业收入和净利润超出了分析师的预期。

特斯拉第二季度营业收入达到40亿美元，同比增长43.37%，创造季度收入新纪录；这比华尔街此前预测的31.42亿美元高出8.58亿美元。

特斯拉第二季度净利润为-7.43亿美元，亏损较去年同期增长85.29%，但低于今年第一季度7.85亿美元的净亏损。特斯拉第二季度调整后的每股亏损为3.06美元，此前分析师预计每股亏损为2.92美元。

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现金流略有改善

第二季度，特斯拉完成了大规模的成本重组措施，这些措施也取得了一定的成效。特斯拉的运营现金支出和行政销售支出大幅减少，“烧钱”的数量低于投资者的预期。

截至第二季度末，特斯拉的现金和现金等价物总计22亿美元，预计第三和第四季度将会增加。

特斯拉第二季度的运营支出高达12.4亿美元，高于去年同期的9.08亿美元和第一季度的10.54亿美元。然而，由于运营收入的大幅增加，特斯拉第二季度运营活动的现金流出减少了，净流出为1.3亿美元，明显好于第一季度的净流出3.98亿美元。

特斯拉董事长穆斯克(Musk)表示，特斯拉计划通过内部产生的现金流来偿还即将到期的债务，这笔债务将在2019年11月前到期，金额为18亿美元，目前没有增发股票的计划。

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年底前有可能盈利吗？

在随后的电话会议上，马斯克表示:“我们的目标是在未来每个季度实现利润和正现金流。”这些无疑取决于模型3的性能。

目前，投资者对模型3的表现感到兴奋。首先，第三款的生产能力在第二季度有了很大提高。6月的最后一周，特斯拉实现了在三周内生产5000辆3型汽车的承诺。特斯拉预计，到8月底，3型车的产量将增加到每周6000辆。特斯拉预测，第三季度车型产量将达到5万至5.5万辆，比第二季度增长75%至92%。

第二季度，型号3的出货量达到1.8万台，总出货量达到4万台。可以说，第二季度营业收入的大幅增长主要是由于模型3的交付。

随着3型车的不断交付，3型车在美国中型豪华车中的市场份额已经位居第一。根据特斯拉给出的图表，7月中旬，3型车的销量已经超过宝马3系、奥迪a4、奔驰c级和雷克萨斯is系列的总销量。

另一方面，模型3的毛利从第一季度的负值变为第二季度的正值。特斯拉表示，3型车的毛利率将在第三季度继续增长至15%，并在第四季度达到20%。

马斯克表示，特斯拉的生产速度为每周7000辆，可以继续从第三季度获利。

随着投资者对特斯拉盈利能力的信心增强，特斯拉的股价在美国时间8月1日几小时后上涨了近11%，最终收于每股300.84美元，上涨了0.91%。

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用中国的资金建一个工厂

马斯克在与投资者的电话会议上表示，特斯拉上海超级工厂的建设成本估计为20亿美元，预计年生产能力为25万辆。

此前，有报道称，特斯拉计划投资50亿美元在中国建一家工厂，预计年生产能力为50万辆。

特斯拉(中国)内部人士告诉《国际金融新闻》记者，上海50万特斯拉工厂的年生产能力没有改变，但这不可能在一夜之间实现。

据悉，年产25万辆汽车是特斯拉中国工厂的初步规划，第一批汽车下线后，3年内年产量将扩大至50万辆。

据业内人士称，特斯拉选择一步一步走的原因可能受到特斯拉自身现金流紧张的限制。由于特斯拉无意增加其股本，它只能借钱，而特斯拉的总负债已超过220亿美元。现在大举扩张是不明智的。

马斯克说，特斯拉在上海的新工厂耗资约20亿美元，工厂建设很可能将由中国当地银行的贷款资助。第一批投资预计将于2019年到位。