美年健康负债59亿3年增24倍 医务及保障人员开支降22%

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近日，据透露，谎称自己是已故医生而出具体检报告的美年健康(002044.sz)在两天内损失了近100亿元的市值。

美国卫生部在全国建立了400多个经验中心，并设定了一个雄心勃勃的战略目标，即到2020年底达到1000个分支机构。

《长江商报》记者发现，在快速扩张的背后，美国健康体检服务的人工成本正在上升，但医务人员和支行保安人员的年平均成本却同比下降了22%。

在年报中，美年康也承认，随着业务规模的迅速扩大，公司的经营区域、分子公司的数量和员工数量都有了大规模的增加，可能存在人才储备不足的风险。

此外，随着业务的扩张，2018年第一季度，美国的医疗资产和负债攀升至59亿美元，与2014年的2.35亿美元相比，增长了24倍。

70%的医生被重新雇用退休

随着美国卫生事业的迅速发展，这一雄心在年度报告中得到了充分体现。根据2017年年报，在报告期内，公司覆盖了32个省、市、自治区和215个核心城市，现已布局400多个体检中心(包括:146家美国健康控股公司、155家股份公司、100多家在建公司；西明有60个体检和5个股份；赵梅体检控股有2股和3股；澳亚参加了7次体检)，预计到今年年底将达到600家分店。到2020年底，预计将实现1000家分行的战略目标。

然而，在“千家医院”的目标下，人才储备的风险很难隐藏。美年康在年报中承认，随着业务规模的迅速扩大，公司的经营面积、分子公司的数量和员工数量都在大规模增加。可能存在人才储备不足的风险。美年健康在借壳上市中披露，截至2014年底，公司共有医生1952人，其中1494人达到法定退休年龄，退休和再就业人员比例达到70%。然而，在随后的年度报告中，美国卫生部没有再次披露这一点。

根据年报，2015年至2017年，公司员工总数分别为13，900人、18，400人和30，800人。然而，这些雇员中有多少是医务人员？

根据财务报告，美国的卫生人员主要分为销售人员、医务人员和分公司支持人员。数据显示，从2015年到2017年，美国健康销售员的比例分别为25.71%、31.06%和28.65%。医务人员和支护人员分别占56.89%、53.88%和55.92%。

同时，2015年至2017年的三年间，美国体检服务的人工费用分别为3.78亿、7.96亿和10.74亿，同期医务人员和分公司辅助人员分别为7922人、9931人和17200人。体验服务的主要人员是医务人员和分公司支持人员。根据这一计算，美国医疗保健的年平均费用分别为4.77万元、8.02万元和6.23万元。也就是说，尽管美国体检服务的人工成本在上升，但医务人员和分公司保安人员的年平均成本却同比下降了22%。

资产和负债在三年多的时间里上升到59亿英镑

美国健康的净利润从2015年的数千万元增加到2亿元，但其资产和负债也逐年增加。

根据招股说明书，截至2014年底上市前，美国健康的总资产和净资产分别为21.29亿元和14.94亿元。根据最新的财务报告，截至2018年第一季度，美国健康资产总额为127.5亿元。在过去的三年里，公司的总资产增加了100多亿元。

与此同时，该公司的负债也从2014年底的2.35亿元攀升至2018年第一季度的59.47亿元，比过去三年增长了24倍。截至2014年底，资产负债率仅为11.04%，2018年第一季度为46.64%。

总资产快速增长，但商誉和收益基金等资产也在快速增长。据财务报告显示，截至2017年，美国健康商誉已达40多亿元，同比增长470%，其中资产占比32%，而应收账款达14亿元，同比增长62%。当它在2014年首次上市时，美国健康的市场价值从300多亿元人民币变成了700多亿元人民币。

此外，市值大幅增加，股权质押比例也有所增加，到2017年已超过45%。