银行在行动 结构性存款将更合规

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日前，记者了解到，商业银行已经开始规范结构性存款业务。一些银行准备将这项业务从资产管理部门转移到金融市场部，而另一些银行则暂停了帮助不具备衍生品交易资格的同行发行相关产品的业务。

业内人士指出，随着新金融法规的出台，银行结构性存款的快速扩张将被削弱，在未来月度信贷资产负债表中，中小银行的结构性存款将下降或变得更加显著。同时，未来结构性存款业务将更加合规，以前的一些“钻/钻/钻/钻”业务模式也将标准化。

结构性存款“降温”

自今年初以来，被视为资本保全和金融管理“接班人”的结构性存款一直在火热发行。央行数据显示，1-5月结构性存款增速分别为14.69%、4.84%、5.18%、4.05%和1.21%。

一家国有银行资产管理部门的负责人表示，在隐性环境下，结构性存款无法获得客户的青睐。然而，结构性存款不在新资产管理规定的范围之内，一些银行开始推出这一产品，为未来实施细则做准备。此外，结构性存款的收益高于一般存款，一些产品可以保证本金的安全性，这也是投资者的要求。

此外，银行存款的压力已成为结构性存款受欢迎的原因之一。某城市商业银行金融市场部负责人表示，小银行在存款市场的竞争力较弱，只能通过发行高收益结构性存款来变相提高存款利率。因此，结构性存款已成为“省钱”的方式。

根据央行的数据，截至6月底，中国各大银行和中小银行的结构性存款总额为92052.73亿元，比上个月减少573.53亿元。值得注意的是，这是今年结构性存款总额的首次下降。

对此，一家银行的银行间金融部负责人表示，经过去年的去杠杆化，今年的信贷扩张远低于2016年的水平。信贷扩张周期约为3个月至半年。今年一季度，各银行存款压力相对较大。为了完成存款任务，许多中小银行大规模发行结构性存款，这引起了监管部门的关注；此外，近期银行流动性相对宽松，银行面临的存款压力也没有以前大，导致6月份结构性存款发行规模下降。

弥补空监管的不足

结构性存款在中国并不是一个新生事物，以前对这一业务也有一系列的规定，但行业中仍然存在“钻/钻/钻”的现象。

新的金融管理条例明确指出，商业银行在发行结构性存款时，应具备相应的衍生品交易资格。业内人士指出，目前大多数国有银行和股份制银行都具备这一业务资格，但对于一些城市商业银行和农村商业银行来说，相关人员和体系架构难以构建，他们不具备这一资格。

记者了解到，一些不具备衍生品交易资格的银行将与具备资格的银行合作发行结构性存款产品。“然而，在新的财务条例颁布之后，对于这种商业模式是否符合规定，存在一些争议。”上述银行金融同业部负责人告诉记者，为了防止业务违规，他工作的银行首先暂停了帮助其他银行发行产品的业务。然而，另一位不具备衍生品交易资格的银行相关业务负责人表示，该行尚未收到与该业务合作的银行的通知，目前看来该业务仍需开展。

华创证券指出，新的金融法规要求银行具备衍生产品交易业务的资格，这将对早期在债务压力下使用结构性存款进行储蓄的银行产生影响。同时，在《商业银行理财产品销售管理要求》中，增加了结构性存款销售的相关要求。预计银行业结构性存款的快速扩张将被削弱，中小银行的结构性存款将在未来月度信贷资产负债表中下降或变得更加显著。

期待明确的规则

业内人士指出，结构性存款合规仍存在一些问题需要解决。

根据新的金融法规，结构性存款应纳入商业银行表内会计核算，并根据存款管理纳入存款准备金和存款保险费的支付范围。相关资产应当按照国务院银行业监督管理机构的有关规定进行资本化和计提。

招商银行资产管理部副总经理卫青此前表示，根据新的财务规定，结构性存款和保本理财将不再纳入银行的财务管理规模。因此，招商银行进行了内部安排，其结构性存款准备金已从资产管理部转移到金融市场部。

上述城市商业银行金融市场部负责人告诉记者，其银行发行的结构性存款实际上是一个“虚假结构”。具体来说，银行为产品设定较低的收益率和较高的收益率，然后购买较高收益率的期权。然而，这种期权的触发条件几乎是不可能的，因此可以认为，银行以期权费为代价，为高息存款构建了一个虚假的“结构”。

上述资产管理部负责人表示，借鉴国外经验，真正的结构性存款在未来仍有一定的发展前景。然而，投资衍生品市场对商业银行的员工有更高的要求，而大多数银行可能不具备这种能力，因此这些银行今后应逐步提高其投资研究能力。同时，对于投资者来说，结构性存款不应被视为保本理财产品，而应树立衍生品市场风险意识，实现财富的保值和增值。

在这方面，行业期待引入更具体的规则，并且有了具体的实施规则，业务可以以更合规的方式进行。