建筑板块冲高回落 关注“短板”领域

本篇文章1311字，读完约3分钟

昨天，建筑行业涨跌互现。截至收盘，建筑指数下跌了1.32%。当天，建筑指数上涨了2.05%。该板块中的山东路桥和北新路桥曾一度涨停，而成都路桥一度涨停，收盘上涨4.71%。

分析师表示，下半年，基础设施建设尤其是西部地区民生工程建设的进度将进一步加快，基础设施建设对房地产低迷的对冲和触底效应将更加明显。“短板”正式到来，基础设施领域的短板和新动能短板两个维度值得关注。

盘子冲了回来

昨日，上证综指回落。收盘时，上证综指下跌1.80%，建筑行业回落，该行业许多股票回落。中国交通建设昨日上午上涨4.79%，收盘下跌4.05%。中国建筑上涨3.45%，收盘下跌2.07%。成都路桥昨日收盘上涨4.71%，该市曾一度跌停。该行业的许多股票从上涨转为下跌。就指数而言，

建筑业高度开放和崛起的背后是优惠政策。7月31日召开的政治局会议强调，要实施积极的财政政策和稳健的货币政策，提高政策的前瞻性、灵活性和有效性。财政政策应在扩大内需和结构调整中发挥更大作用。有必要向总门提供资金，并保持合理和充足的流动性。同时指出，短板应作为当前深化供应方结构改革的重点任务，以降低企业成本。

分析师表示，政策态度的改变发布了多条明显有利于基础设施建设的消息，因此建筑行业昨日早盘开盘走高。

今年以来，基础设施投资增速持续下降。据国家统计局统计，今年上半年全国基础设施投资增速为7.3%，同比下降13.8个百分点。从地方投资数据来看，地方基础设施投资增速总体呈下降趋势，其中北京、天津、湖南和宁夏上半年均出现负增长。

华泰证券的宏观研究团队认为，扩大内需的一个重要出发点是稳定基础设施投资，预计今年下半年基础设施投资将出现反弹，年增长率为13%至15%。

关注“短板”领域

在昨天建筑板块下跌的背后，仍然有像北新路桥这样的每日限售股。基本建设的“短板”领域值得投资者关注。

工业证券战略团队认为，当“短板”正式到来时，我们可以关注两个维度:基础设施领域的短板和新动能领域的短板。传统基础设施的缺点主要集中在生态环境、水利建设等领域，而新动能领域的缺点还包括以互联网和高端制造业为代表的新动能领域。这意味着下半年这两个维度带来的投资机会可以重点关注。

中信证券的战略团队认为，政治局会议的核心结构是“弥补不足”。虽然预计不会出现全面放松，但“补短板”的结构性观点仍值得关注。预计将沿着三条主线展开:第一条主线是落后地区的基础设施扶贫，如新疆等西部地区的高速铁路和地下管道。画廊和其他项目；第二条主线是农村振兴，如农村电网和水利设施；第三条基础设施是指支撑广东、香港、澳门、六安、海南等现有大型国家规划区的基础设施。

另一方面，工业证券(Industrial Securities)建筑分析师梦洁也暗示，建筑业的反弹并非趋势逆转。财政政策预计将略有改善，之前对基础设施投资需求方面的悲观预期预计将得到修正，这提振了建筑行业的估值，以修复市场，但从长期来看，建筑业很难逆转。建筑企业增长的逻辑是融资增长，这在去杠杆化环境下难以维持。与此同时，地方政府和房地产企业今年也受到资本约束，基础设施建设的需求面正在下降，从长期来看，这不是一个趋势市场。