当代东方出让控制权背后 一季度短期借款暴增46倍

本篇文章1920字，读完约5分钟

前资本玩家“当代部门”正从买入买入变为卖出。当代资产管理公司宣布转让其在cits合资公司的所有股份后不到一个月，当代东方控股也上市出售。

7月23日，暂停交易的当代东方发布了《关于规划阶段公司控制权变更的即时公告》。公告称，7月20日，厦门当代控股集团有限公司(以下简称“当代集团”)与山东高速公路投资控股有限公司(以下简称“山东高速公路投资”)签署了《合作框架协议》。协议的主要内容是山东高速公路投资有限公司对当代东方进行股权投资(以下简称“山东高速公路投资”)

这意味着当代东方的控制权有可能发生变化。在过去的几年里，当文化传媒公司“买进来买去”不停地走着，通过并购，他们都扩大了上市公司的规模，当代东方也走上了这条路。今天，当代东方的商誉很高，达到10.07亿，占总资产的27%。控股股东及其一致行动人长期质押其全部股份，厦门当代文化发展有限公司持有的约1.75亿股股份处于质押状态。此外，鹰潭当代投资集团有限公司所持有的全部股份也被质押。

“当代部”每月出售两家上市公司

当代集团与山东高速公路投资签署的《合作框架协议》是一份意向协议，投资价格等具体方案的细节仍需双方协商确定；合作框架协议中规划的合作项目需经山东省高速公路集团有限公司董事会和山东省国有资产监督管理委员会批准。该协议没有披露29.99%股份的来源。

这是一个月内出售的第二家上市公司。当代部目前有三家上市公司，即cits合资公司、当代东方公司和*st Xoceco。

6月26日晚，国旅联合宣布，在收到控股股东厦门当代资产管理有限公司(以下简称“当代资产管理公司”)的通知后，当代资产管理公司将转让其在国旅联合持有的7355.61万股股份(占国旅联合总股本的14.57%)，受让方为江西旅游集团有限公司(以下简称“吕江集团”)。如果这一重大事件完成，当代资产管理公司将不再持有国旅股份，吕江集团将成为国旅股份的最大股东。7月5日，国旅联合发布《股权变动报告》，股权转让完成。

山东高速投资计划接手，股价处于高位

当代东方目前已经停牌，停牌前的股价为18.34元/股。当代东方的股价在2015年6月11日达到最高点，为24.10元/股，在2015年8月25日达到最低点，为9.18元/股，18.34元/股仍处于当代东方股价的较高水平。5月22日，也就是停牌前的最后一个交易日，当代东方关闭了。

山东高速公路投资是山东高速公路集团有限公司(以下简称“山东高速公路集团”)的全资子公司。山东高速公路集团是一家以高速公路、桥梁、铁路、港口、机场和物流的投资、建设、运营和管理为主营业务，融金融、建设、置业、信息和建材于一体的综合性国有特大型企业集团。山东高速集团官方网站显示，截至目前，集团注册资本为200亿元，年经营收入为700亿元，利润总额为70亿元，总资产近6000亿元，资产负债率为61%。山东高速集团持有三家上市公司，即山东高速、山东路桥和香港上市公司中国山东高速金融。

在当前流动性紧张的情况下，国有资产入市并不少见。券商向《新京报》表示，在金融去杠杆化背景下，上市公司股权质押水平较高，部分上市公司经历了大股东清算危机。此时，强大的国有资产接管了缓解控股股东的压力。

《中国证券报》的统计数据显示，近期a股控制权出现转移，国有资本尤其是地方国有资产被频繁出售。今年，有18家上市公司具有国有资产背景，其中包括11家地方国有企业。

买买买后，商誉很高，占总资产的27%

当代东方的前身是大同水泥。2010年，当代集团以人民币6474.5万元收购*st大水29.99%的股权，一举成为*st大水的控股股东。当代部成为大同水泥的实际控制人，然后逐步剥离无利可图的水泥资产，注入文化媒体资产，化亏为盈，实现了壳子保值。

2014年5月，当代东方斥资11亿元以12倍的溢价收购孟姜伟影视文化有限公司(以下简称孟姜伟)100%的股权，成为当代东方转型文化传媒产业的重要转折点。收购过程中，当代东方实施定向增发，共募集资金19.98亿元，其中11亿元用于收购姜维联盟100%的股权，5亿元用于增加姜维联盟资本，实施补充影视剧业务营运资金项目。同时，孟做出了业绩承诺，许嘉轩、、许汉生承诺孟2014年至2016年的净利润分别不低于1亿元、1.3亿元、1.69亿元。

作为资深影视剧制作人，许嘉轩不能低估自己在圈内的资源。2014年至2016年，孟实现净利润1.09亿元，实现净利润1.41亿元，实现净利润2.11亿元，履行了业绩承诺。此次收购也提升了当代东方的业绩。2015年，当代东方实现净利润1.11亿元，与2011年至2014年的净亏损数百万元相比，这是一个飞跃。