价值观、米粉和生态链：小米的市场权力游戏（上）| 黑马案例

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核心提示:

1.即使今天一切都结束了，小米已经是一家成功的初创公司。在一个已经高度竞争的市场中，作为一名企业家，它创造了自己的世界，其市场能力在中国初创企业中无与伦比。

2.对于一家初创公司来说，市场力量是一个比壕沟更重要的概念。初创公司的主要战略不是建造护城河，而是形成有效的力量。

3.基于未来判断的产品价值、与用户交朋友的粉丝圈以及投资+孵化模式的生态链可以视为小米的市场战略武器。他们从认知、关系和资源三个维度为小米在陌生的市场中生存和发展构建了权力边界。

案例提供|创业黑马学院案例中心

由|九条记录撰写

7月9日，雷军敲响了警钟，让许多投资者陷入了决策困境:

手机销售占小米总收入的70.28%，这不是一个有前途的行业。众所周知，手机巨头小米已经落雨，小米还声称其硬件税后利润率永远不会超过5%。

另一个难题是生态链。根据港股的财务规则，小米承担了巨额账面亏损，但同时投资了200多家生态连锁企业。很多人还记得a股曾经有一家亏损的互联网上市公司。它的创始人仍然躲在国外& hellip& hellip

根据传统的价值评估体系，投资小米可能不是一个好的选择。

然而，简单的财务分析无法抹去快速增长的历史事实。作为一个超级独角兽，小米可能是过去几十年(自公司成立不到两年)销售额从0到100亿美元最快的初创公司。尽管其估值有所波动，但仅用了7年时间，从2011年的10亿美元升至上市时的约490亿美元(估计每股17港元)。

在这七年里，即使有互联网的光环，小米在手机市场上仍是一个真正的后起之秀，每天面临的挑战从来都不容易。从诺基亚、三星、苹果，到中国酷联盟，再到那一年的无数山寨制造商，资本、技术、资源、规模、成本、制造能力、业务灵活性& hellip& hellip在各方面，都有很多人比小米强，但小米生存了下来，并取得了巨大的市场成功。

此外，在小米股票的订户名单中，有很多熟悉的名字，从吴晓波到索罗斯，从李嘉诚到马云、马花藤等。正如香港一家股票评论专栏所言，这群投资者一直是一笔财富，他们的投资只是为了友谊？

小米上市了

无论如何，即使今天一切都结束了，小米已经是一家成功的初创公司。这说明雷军和小米肯定做了一些独特的事情，这可能在传统的商业价值评估体系中没有体现出来，但对小米的发展至关重要。

为了破解小米成长的秘密，创业黑马学院多年来组织力量观察小米，并利用多门课程合作的机会进行了深入交流。我们发现小米实际上代表了近年来一种新的组织形式。这种公司以价值观为纽带，将组织边界与市场边界融为一体，形成强大的战斗力。

在某种程度上，小米的市场能力在中国初创企业中是无与伦比的。作为一名企业家，它在竞争激烈的市场中创造了自己的世界。

一些观察人士将小米的成功归因于互联网思维的胜利，但实际情况要复杂得多。事实上，恐怕直到今天，雷军和小米的思路仍在被修正和完善。从实际角度来看，这种能力的形成与引起小米质疑的关键点密切相关:基于未来判断的产品价值、与用户交朋友的粉丝圈、投资+孵化的生态链模式，这些都可以视为小米的战略武器。

他们从认知、关系和资源三个维度为小米在陌生的市场中作为初创企业生存和发展构筑了权力边界。这种动态的权力边界不同于传统意义上的护城河和突破口，具有攻击和防御的双重属性，使得小米在强敌包围的移动互联网市场一路高歌。

这场权力游戏是中国企业家的经典指南。