FF困兽犹斗 贾跃亭的IPO故事能否圈粉

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与恒大的纠纷仍不为人知，法拉第未来(faraday future)创始人贾悦婷又开始讲述新的ipo故事。11月13日，贾跃亭宣布计划将ff的上市时间提前至2020年。据业内人士透露，从目前来看，ff的ipo计划提前可以说是雄心勃勃。不过，为了成功实现ipo，贾悦婷不仅要通过恒大，还要经受住明年第一季度量产的考验。

开始上市计划

11月13日，在ff美国法拉第未来演进战略会议上，贾跃亭表示，美国和中东主权基金已成为ff的潜在投资者，他计划将ff的上市时间提前至2020年。

《今日京华》记者获悉，区块链电动汽车公司埃维奥已与美国投资银行ff and stifel接洽。埃维奥希望在三年内通过s to向ff投资总计9亿美元，但具体投资细节尚未完全确定。

关于相关融资的最新进展，ff相关负责人在接受《今日北京商报》记者采访时透露，ff正与投资者保持密切沟通。

此外，贾悦婷在会上再次承认ff目前面临的困难，称ff在过去几个月流动性遇到很大困难，公司不得不采取裁员、减薪、停薪留职等一系列措施。然而，贾悦婷否认ff资不抵债。

经济学家宋清辉指出，在恒大仍是ff最大股东并拥有融资许可权的情况下，贾跃亭没有恒大的许可，几乎不可能独自实现ff在美国的ipo。因此，ff最近的ipo计划似乎是空.的一座城堡在ff面临困境之际，贾跃亭提前上市的举动更像是释放烟雾弹，以增加潜在投资者对ff的信心和兴趣。

融资很难保持下去

ipo不仅要经过恒大，即使要成功完成新一轮融资，贾悦婷也无法绕过ff投资者恒大。根据双方此前的协议，恒大作为ff的最大股东，拥有融资同意权。

事实上，近一个多月来，贾悦婷一直希望剥夺恒大对ff的融资许可，并向香港国际仲裁中心提出针对恒大的仲裁申请。为此，双方进行了几轮对抗。

10月25日，贾悦婷与恒大地产纠纷紧急仲裁结果公布。恒大健康宣布，仲裁员驳回贾悦婷完全剥夺恒大融资同意权的申请，早前驳回贾悦婷解除恒大资产抵押的新申请。此外，根据紧急仲裁的结果，虽然ff在最终仲裁前可以对外融资不超过5亿美元，但新股融资的估值不得低于恒大子公司时颖的投资后估值，时颖享有新股优先购买权。

这意味着有意投资ff的个人或机构不仅要考虑恒大的约束，还要考虑未来香港国际仲裁的最终裁决。截至目前，恒大尚未透露是否会行使优先购买权。

与股权融资相比，通过资产抵押获得融资无疑更快。近日，ff发表声明称，恒大健康尽可能保留了ff的核心资产，使得ff无法实现短期内获得资产抵押贷款融资的目标，打乱了ff的资本规划。

11月12日晚，恒大健康宣布贾悦婷再次向香港国际仲裁中心提交紧急仲裁申请，并再次要求剥夺恒大的资产抵押。然而，早在10月18日，贾跃亭就提出了同样的申请，但香港国际仲裁中心10月22日发布的紧急仲裁并未支持他的主张。

孤注一掷，推动大规模生产

对于贾悦婷来说，如果想继续控制ff并在2020年实现ipo，实现2019年第一季度的量产目标尤为重要。根据贾悦婷与恒大的协议，如果ff不能在2019年第一季度实现第一批电动汽车的量产交付，届时恒大的子公司时颖将全面控制ff。

事实上，除了继续推动ff大规模生产，贾跃亭没有其他退路。在这次战略会议上，贾跃亭继续坚持他的汽车制造计划。他说，2018年ff的资本投资比2017年增加了8亿美元，ff 91的大规模生产进程全速推进，第一辆预生产车提前下线，离ff 91的正式大规模生产只有一步之遥。

根据之前宣布的计划，ff将在2018年底实现第一款ff 91的大规模生产，并在2019年第一季度交付。尽管贾悦婷对造车的信心依然存在，但最近恒大与ff的纠纷不可避免地严重影响了量产过程。

汽车行业分析师钟石表示，由于ff的第一辆量产车是豪华车，第一批生产的规模应该不会很大。因此，目前ff的资金需求不会像大规模生产的几十万个型号那么多。如果技术问题得到解决，5亿美元的资金应该能够实现大规模生产。然而，面对日益紧迫的大规模生产节点，ff也应尽快获得融资。

值得注意的是，贾悦婷近日再次提出ff将实施合伙制，并表示将拿出64%的股权来激励员工。正如贾悦婷曾经说过的:很多人说我们在讲故事，但是对不起，这些故事正在一个接一个地变成现实！贾跃亭的故事能否实现，ff能否顺利量产，都需要时间来检验。《今日北京商报》记者钱玉玺