金融困境扰乱了鳄鱼的杠杆挤压

知道退市是必要的，踩在雷上被卡住是愚蠢的

如果不出意外，*ST长盛将成为2019年第一只退市股票，也是a股历史上第一只重大非法退市股票。1月14日，*ST长盛宣布公司已收到深圳证券交易所《关于长盛生物科技有限公司强制退市的决定》。值得一提的是，在强制退市机制启动之前，*ST长盛创下7个日限，累计成交额超过17亿元。如今，ST长盛退出市场已成定局，这就等于宣布参与投机的投机资金“死亡”。此外，还有一些券商踩雷*ST长盛。兴业证券公告中提到，由于雷*ST长盛股权质押，资产减值准备为4.51亿元；银河证券披露了仲裁公告。2017年8月，翔盛向银河证券质押*ST长盛股票，仍有5308万元未偿。

中国股市有很多精彩的事情，即将被摘牌的股票实际上已经连续七个涨停板，这被认为是精彩中的精彩。当你想一想，有这样一个奇怪的现象并不奇怪。首先，中国股市进入市场不容易，退出市场更难。一旦上市，它就有点像是终身的，在概念上投机，在转型上投机，在资本注入上投机，并且永远活着。很难说将被摘牌的股票会消亡。其次，对中国资本市场违规行为的处罚通常是“重拳出击”，而“棉花拳”则意味着三杯美酒。每次被说成是严重的，每次都是一样的。还会是这种情况吗？经过这么多轮的误导，市场投资者已经形成了这样的印象:退市可能不是真的，退市可能会成为一波“利益”浪潮，投资可能会带来巨大的利润——事实上，过去有相当多的人通过投资这种ST股而获得了巨大的利润。最坏的情况是，有机会卖掉你的壳，也有盈利的前景。ST长寿的七个每日限制板可以被视为这种“赌博”的终极。我希望市场能吸取这个教训。

金融困境扰乱了鳄鱼的杠杆挤压

据媒体报道，快速发展的长城部正遭遇前所未有的财政困难。这笔原本用来解决困难的贷款揭开了长城影视集团资金问题的盖子。这笔3.5亿元的贷款是从薄熙来及其控制下的三家a股上市公司借入的。长城影视集团于2014年初涉足资本市场。在过去的两三年里，它赢得了三只a股和一只香港上市公司。当金融体系吃紧时，用高杠杆建造的资本大厦正在崩溃。长城影视集团也在积极寻求解决方案，一度试图秘密转让其上市公司的控制权，以求喘息之机。最新消息显示，长城影视集团已与江新工业达成救助协议。

近年来，上市公司出现了许多财务问题，如债务危机和股权质押危机。看到资金短缺，所有权结构岌岌可危，似乎非常令人难过。似乎一些地方政府的救济基金急需援助。但是冷静下来想想，大多数危机都无法逃脱“承担责任”的常规。当企业发展顺利时，他们会得意忘形，挥金如土，豪情万丈地兼并企业。事实上，有时并购的对象不是摇钱树，而是“亏损商品”，借入的资金需要偿还本金和利息。另一方面，在更好的经济形势下，企业更容易盈利，所有的扩张似乎都是合理的。然而，市场是无情的，价格经常变化。一旦市场低迷，经济增长放缓，所有扩张和借贷的理由都变得“不合理”，企业自然会陷入被动。事实上，投资最大的成功是规避风险。记住:当发展顺利时不要得意忘形，当经济形势好的时候不要膨胀。

当独立董事与嫌疑人失去联系时，谁应对除名风险负责

2018年7月2日，由于“年度报告或中期报告未在法定期限内披露，公司股票停牌两个月”，中仪达被警告存在退市风险，股票简称变更为“*ST亿达”。2018年12月27日，沈达集团向信达证券质押2.6亿股圣意达股份进行融资，并以5.05亿元的价格交付给信达证券，以抵消相应数额的债务，该债务占上市公司总股本的24.27%，从而触发信达证券履行其披露股权变动的义务。*ST益达于1月11日晚宣布，独立董事黄浩炜、任毅、郑明、程小兰无法与公司取得联系。根据上海证券交易所的消息，独立董事用原来的电话号码联系了该公司，但电话号码无人接听。

另一件好事:该公司的电话无法接通，导致四名独立董事失去联系。原因是什么？独立董事丢了还是企业丢了？如果无法联系到企业电话，这可能只是一个借口。在目前的通讯技术下，如果你想接通和联系，有100种方法。在这里，独立董事的地位和作用再次被推到了最前沿。独立董事在防止或提醒企业反复违规方面的作用是什么？如果企业出了问题，独立董事可以以“失去联系”的名义逃避责任？当然，企业的实际负责人对违反企业规章制度负有主要责任。然而，独立董事作为一种约束和监督的力量，不能完全置身事外，也不能无所作为。(张健)

编辑:计然