上市后业绩“大变” 御家汇预计一季度净利润下滑七成

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摘要:

1.《新京报》记者通过梳理发现，于佳卉上市后净利润呈下降趋势。数据显示，2018年第一季度年报报告期内，于佳卉净利润分别为2934万元、6503万元、1.1亿元和1.3亿元，同比分别增长19.81%、19.05%、12.21%和17.51%。

2.于佳卉拟以10.2亿元人民币收购阿富精油母公司北京茂思60%的股权。此后，深圳证券交易所连续发出两封询价信，收购的高溢价受到外界普遍质疑，公司选择自愿终止收购。

3.于佳卉于2018年2月8日登陆创业板，其股价触及自2018年6月4日上市以来的最高点37.87元/股，之后呈下降趋势。截至今年4月10日11: 00，于佳卉股价下跌6.86%，至17.78元/股，总市值为48.36亿元，较最高点下跌53%。

4月9日晚，被誉为“中国第一家ipo电子商务公司”的于佳卉发布了2019年第一季度业绩预测。公告显示，2019年1月1日至2019年3月31日第一季度，于佳卉预计上市股东应占净利润同比下降70%-100%，利润为0-880.13万元，而去年同期为2933.78万元。

关于业绩变化的原因，于佳卉解释说，主要是因为宏观经济低迷，国内化妆品品牌受到双向挤压，销售渠道变化很快；为了适应各种变化，公司加大了对渠道和市场的投入，加大了对新品牌培育的投入，导致销售费用比例上升。

《新京报》记者通过梳理发现，于佳卉近期表现持续低迷。由于该公司收购阿富精油60%的股权以失败告终，于佳卉最近再次陷入舆论漩涡。此前，于佳卉发布了2018年业绩预测。从财务数据来看，公司上市后的第一份年报并不令人满意，存在收入增加而利润不增加的现象。

收入增加并不能增加利润，于佳卉遭受着市值和利润缩水的痛苦

根据该公司的官方网站，于佳卉股份有限公司是中国a股首次公开发行电子商务上市公司。旗下拥有余尼芳、小木、伟峰、华耀华等多个独立护肤品牌，并于2018年2月8日成功登陆a股，成为“中国首家ipo电子商务”。

2019年2月，于佳卉发布了2018年业绩报告。数据显示，2018年于佳卉营业收入为22.45亿元，同比增长36.42%；净利润为1.3亿英镑，同比下降17.51%。

至于利润下降，于佳卉表示，营业总收入增长36.4%是由于公司加大了发展自有品牌的市场投资，代理业务增长迅速。总利润和净利润下降的主要原因是公司增加了市场投资和渠道建设，影响了短期盈利能力。与此同时，影响2018年利润和亏损的政府补贴同比大幅下降。

《新京报》记者通过梳理发现，于佳卉上市前后的表现大不相同。2015年至2017年，公司营业收入分别为7.69亿元、11.71亿元和16.46亿元，同比分别增长77.89%、52.32%和40.6%；净利润分别为5299.96万元、7259.48万元和1.58亿元，同比分别增长45.36%、38.3%和114.85%。

上市后，公司净利润呈下降趋势。数据显示，2018年第一季度年报报告期内，于佳卉净利润分别为2934万元、6503万元、1.1亿元和1.3亿元，同比分别增长19.81%、19.05%、12.21%和17.51%。

值得注意的是，去年第三季度，于佳卉负债总额达到7.03亿元，比年初的3.17亿元增加了2.2倍。其中，流动负债总额为6.59亿元，占负债的93.7%。其中，短期贷款2751.68万元，应付票据和应付账款5.32亿元，其他应付款4.25亿元。

此外，数据显示，2018年第一季度至第三季度报告期间，公司应收账款分别为人民币5000万元、人民币8500万元和人民币1.41亿元。

于佳卉于2018年2月8日登陆创业板。自2018年6月4日上市以来，其股价触及每股37.87元的最高点，随后呈下降趋势。截至今年4月10日11: 00，于佳卉股价下跌6.86%，至17.78元/股，总市值为48.36亿元，较最高点下跌53%。

在多事之秋，收购阿富精油的努力受挫

此前，于佳卉希望与阿富精油携手，进一步抢占市场。去年9月，根据于佳卉披露的重大资产收购草案，于佳卉计划以10.2亿元的交易金额收购阿富精油母公司北京茂思60%的股权。

此后，深圳证券交易所连续发出两封询证函，收购的高溢价受到外界普遍质疑，公司选择自愿终止收购。

重组失败后，于佳卉也被股东减持。2019年2月16日，于佳卉宣布两大股东合计持股7.09%-“深圳创新投资集团有限公司”(以下简称“深圳创业投资”)持股超过5%，并一致行动“深圳鸿图生物创业投资有限公司”(以下简称“深红大地”)将在6个月内以大宗交易方式减持股份不超过6%。

2013年4月28日，深圳创业投资有限公司和鸿图创业投资有限公司投资人民币1200万元，投资于佳卉10%的股权。根据公司公告，深圳创业投资持有5.32%的股份；深红股份占1.77%，两个股东的总股份占7.09%。