福蓉科技IPO过会今年第16家 光大证券保荐年内过两家

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4月4日，中国证监会第18届发行审核委员会第15次会议在2019年召开，四川芙蓉科技有限公司(“芙蓉科技”)首次获批。

芙蓉科技主要从事消费电子产品用铝结构材料的研发、生产和销售。该公司的主要产品是用于消费电子产品的铝结构材料，如智能手机、平板电脑和笔记本电脑。

芙蓉科技计划在上海证券交易所上市，股份不低于5100万股，但不超过1.16亿股。芙蓉科技计划筹资3.8亿元。保荐机构为光大证券，保荐代表人为吴仁义、程心。

据悉，福荣科技是光大证券今年第二次获准上市。3月26日，光大证券主办的钟健科技有限公司召开首次会议。

国际电工委员会芙蓉技术会议提出的主要问题:

1.发行人主要在R&D从事消费电子产品用铝结构材料的生产和销售。除发行人外，其控股股东南平铝业及其控股企业包括11家铝产品相关企业。请发行人代表说明:(1)发行人与南平铝业及其控股企业在历史、资产、人员、主营业务等方面是否存在关系。构成横向竞争或潜在的利益冲突，发行人在消费类电子产品和非消费类电子产品之间进行业务划分的理由是否合理和充分，行业内是否有先例或普遍共识；(2)发行人与南平铝业在优质圆锭产品方面是否拥有相同的主要生产设备，是否采取有效措施解决双方在优质圆锭业务中可能存在的横向竞争问题；(3)发行人与南平铝业在业务、产品和技术上是否存在潜在的替代和竞争，南平铝业及其控股企业避免与发行人横向竞争的具体措施是否有效。请保荐代表人说明验证依据和过程，并明确验证意见。

2.报告期内，发行人与南平铝业及其关联企业进行了多项关联交易，如主要原材料圆锭的持续采购、委托加工、资本交换、商标免费使用许可、相关生产线的购销等。请要求发行人代表:(1)结合自身生产能力、市场替代供应商情况、圆锭质量对产品的影响等因素，说明原材料供应是否独立于控股股东；(2)结合南平铝业的财务状况和集团的财务管理体系，说明南平铝业是否存在集团内部资金配置情况以及发行人的财务是否独立；(3)根据发行人的业务、技术、资产、人员等情况。，说明发行人是否有能力独立面对市场，是否完全独立于南平铝业及其控制的其他铝企业。请保荐代表人说明验证依据和过程，并明确验证意见。

3.报告期内，发行人产品销售存在经销商模式，技术服务费和业务费用大幅增加。与比亚迪相对应的最大经销商惠州南汽由经销商转变为通过其关联方向发行人提供技术服务。请发行人代表解释:(1)发行人选择经销商的具体标准，客户开发和选择机制是否健全，现有经销商规模是否较小，发行人业务的主要分布是否符合行业惯例；(2)主要分销商和第三方技术服务提供商是否与发行人的控股股东、实际控制人董有关联关系，是否受到发行人及其关联方的实际控制，发行人是否存在成本等。通过经销商的销售业务是否可持续；(三)报告期内技术服务费和业务资金的具体构成是否与发行人的销售收入相匹配，技术服务和业务合同是否完整，费用是否合理；(4)分销与直销在定价机制、毛利率、分销价格公平性等方面的差异和合理性；(五)贾俊华持股原因，贾俊华及实际控制人、钟冉贤与发行人董、及持股5%以上的股东是否有关联关系，是否存在持股行为；(6)梅晓刚、张小凡等15人的进出原因及合理性，对发行人比亚迪业务的影响。请保荐代表人说明验证依据和过程，并明确验证意见。

4.报告期内，发行人业绩持续增长。收入增长主要来自终端客户的三星品牌相关产品。请询问发行人代表:(1)说明三星品牌采用多种销售模式的原因和合理性，以及是否对不确定的单一客户存在重大依赖；(2)说明报告期内经营活动产生的净现金流量是否波动较大，是否与收入和净利润相匹配，是否合理；(三)说明发行人毛利率与同行业可比公司毛利率差异的原因及合理性；(4)结合中国手机行业近年来的发展特点和趋势、核心技术和同行业竞争对手，说明发行人经营业绩持续增长的合理性、在5g时代是否有技术优势拓展业务、未来业绩增长是否可持续。请保荐代表人说明验证依据和过程，并明确验证意见。

序列号

公司的名称

会议日期

要列出的位置

主办机构

1

伯通集成电路(上海)有限公司

2019/1/3

上海证券交易所主板

中信证券

2

雅士光电有限公司

2019/1/3

上海证券交易所主板

招商证券

3

云南振安减震技术有限公司

2019/1/8

深圳证券交易所创业板

民生证券

4

南京全丰汽车精密技术有限公司

2019/1/8

上海证券交易所主板

CICC

5

广东南方新媒体有限公司

2019/1/29

深圳证券交易所创业板

华西证券

6

四川天威食品集团有限公司

2019/3/12

上海证券交易所主板

东兴证券

7

深圳方得纳米科技有限公司

2019/3/19

深圳证券交易所创业板

华泰联合证券

8

北京刘源宏源电子科技有限公司

2019/3/22

上海证券交易所主板

国泰君安证券

9

拉卡拉支付有限公司

2019/3/26

深圳证券交易所创业板

中信建投

10

钟健科技有限公司

2019/3/26

深圳证券交易所创业板

光大证券

11

浙江大云风力发电有限公司

2019/3/26

深圳证券交易所创业板

财通证券

12

广东日丰电缆有限公司

2019/3/26

深圳证券交易所中小板

东莞证券

13

武汉迪尔激光技术有限公司

2019/4/4

深圳证券交易所创业板

长江证券承销保荐有限公司

14

Xi安三角防务有限公司

2019/4/4

深圳证券交易所创业板

AVIC证券公司

15

红河科技有限公司

2019/4/4

深圳证券交易所中小板

东兴证券

16

四川芙蓉科技股份公司

2019/4/4

上海证券交易所主板

光大证券