资管新规落地首年 部分银行理财业务收入降幅超50%

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北京，2018年4月2日(记者马文静)随着新资产管理条例和新财务管理条例的实施，2018年银行财务管理市场发生了巨大变化。根据最近披露的2018年上市银行年报，银行理财业务收入普遍下降，部分银行理财收入下降超过50%。同时，银行理财产品转型和资产配置结构调整稳步推进，首批理财子公司预计将在6个月内开业。

无担保理财减少1300亿，部分银行理财收入减半

新资产管理条例实施的第一年，虽然银行整体财务管理规模波动不大，但在资本保全压缩和非资本保全向净资产转化的背景下，银行财务管理规模仍有一定程度的下降。

银行业金融登记托管中心发布的《中国银行业金融市场报告(2018)》显示，截至2018年底，无担保金融产品4.8万种，余额22.04万亿元，比2017年减少1300亿元。股份制银行和农村金融机构的余额下降最为明显，分别下降了2.98%和9.64%。

在此背景下，银行理财产品收入下降已成为普遍现象，一些银行的下降率甚至超过50%。例如，平安银行2018年的理财业务收入为13.65亿元，较2017年的34.11亿元下降60.0%；上海浦东发展银行理财业务收入60.67亿元，比去年同期的139.08亿元下降56%；中信银行理财业务收入27.5亿元，同比下降50.32%；建行理财产品业务收入111.13亿元，同比下降44.55%。

华泰证券指出，理财费用收入下降是由于理财转型过渡期资产规模波动所致，并于下半年止跌回升；另一方面，是由于非标准资产在过渡期的整体压力下降，非标准资产是财务管理超额收入的重要配置渠道，非标准资产的压力下降是财务管理费用收入下降的主要阻力。

建行资产负债部总经理刘芳根表示，建行理财业务收入大幅下降，是因为在资产方面，根据监管要求，高收益资产配置受到限制；在债务方面，整个市场的债务成本迅速上升。

中信银行在年报中还解释称，理财业务收入下降主要受资产管理业务系列、货币市场、增值税缴纳等新规定的影响。本行理财基金投资节奏放缓，资产管理业务整体收益率下降。

产品和投资加速了转型。净值理财产品的发行加速

尽管经历了转型的阵痛，但随着银行调整产品和投资结构，银行金融市场迎来了新的曙光。在年报中，多家银行披露了具体的转型策略，包括减轻保护资本和理财产品的压力，加快推出合规的净资产理财产品，稳步调整资产配置结构。

2018年，越来越多的净值理财产品走上了银行理财的舞台。中国建设银行全年发行192种净资产产品，2018年末余额为2996.24亿元，比上年增加2975.09亿元。邮政储蓄银行表示，稳步提升产品净值，理财产品净值占比从年初的不到1%上升至2018年的11.18%。交通银行净资产理财产品日均规模同比增长356.19亿元，净资产理财产品在表外理财产品中的比重同比增长4.83个百分点，达到15.52%。

由于新的资产管理规定严格限制资产管理产品对非标准资产的投资，许多银行已经完成了对现有非标准资产的清理，积极研究和讨论过渡期后的资产处置方案，并开始进行资产配置调整。例如，招商银行表示，2018年，招商银行加大了对投资研究资源的投入，提高了标准化金融资产的投资能力，债券资产投资较去年底增长了7.36个百分点。同时，严格按照监管指引，在限额内进行非标准债务投资。理财基金投资非标准资产余额1558.56亿元，非标准债务资产质量保持稳定。

“目前，建行已采取各种措施，积极应对新的资产管理法规带来的变化，向净值化、规范化转变，提高我们整个理财业务错配的配合度。预计2019年将取得显著成效，实现复苏性增长。”刘芳根在建行业绩会上说。

各银行竞相在今年上半年开设财富管理子公司

在新规定的要求下，银行财务管理子公司将成为未来银行财务管理业务的主体。目前，中国银监会已批准中国农业、工业、建设和交通等金融管理类子公司的设立申请，其高管在绩效会议上表示，他们正在积极筹备，并取得良好进展。

农业银行表示，成立财务管理子公司的准备工作将是今年上半年的重点工作，预计将在6个月内正式开业。建行表示，其财务管理子公司最早将于今年上半年开业。交通银行表示，已基本具备向监管部门申请开业的条件。

除了五大银行之外，许多银行也在加紧筹建金融管理子公司，并开始相关准备工作，希望尽快成为监管部门批准的金融管理子公司之一。据不完全统计，自2018年以来，已有20多家银行宣布计划设立财务管理子公司。