大盘震荡调整是主基调 关注军工、高送转题材

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当美国股市感冒时，全球股市打喷嚏。在美国股市大幅下跌拖累欧洲股市之后，昨日开盘的亚太股市也是绿色的，日本股市下跌3.01%，香港恒生指数下跌2.03%，韩国股市下跌2.01%。a股市场未能幸免，市场下跌1.97%，至3100点。

北行资本净流出100亿元

SSE 50是受灾最严重的地区

受美股调整影响，北行资本昨日大规模套现“美丽50”等白马股，平安、招商银行、中信证券、五粮液成为市场主导力量，上交所50指数成交量也下降2.76%。

根据《东方财富》的数据，鲁谷通昨日的总流出为107.84亿元人民币，是自2015年7月以来单日净流出最高的一天。其中，沪港通净流出75.16亿元，为连续三天净流出；深交所净流出32.58亿元，连续第二天出现净流出。过去5个交易日，深交所连续4天出现净流出，唯一的净流入只有700万元人民币。

昨天在上海交易的前十只股票中，有八只是净卖出的。北行资本减少最多的是平安，净流出11.19亿元；其次是贵州茅台，净流出6.89亿元；招商银行净流出3.63亿元，三一重工净流出3.46亿元，上海股市十大交易类股净流出31.59亿元。

在深圳十大交易股票中，也有8只净销售额。北行资本减少最多的是美的集团，净流出4.41亿元；其次是格力电器，净流出为3.34亿元；五粮液净流出2.78亿元。深圳十大上市股票的净流出为15.62亿元。值得注意的是，昨日海基会失去了30天的日线，日线连续五天下跌，但北行资本开始逢低买入，净买入2.34亿元。

东吴证券(sook securities)策略师汪洋认为，上周五，3个月期和10年期美国债券的收益率曲线出现了上下颠倒，这引发了投资者对未来经济增长的担忧，并导致美国股市大幅下跌。然而，美国股市的后续趋势对a股的影响有限。首先，即使美国短期股票被调整，它们也是正常的调整，而不是危机模式的下跌；第二，考虑到目前a股的环境和北行资本在a股交易量中所占的比例，美国股票在正常范围内的波动(估值约为20倍，处于合理水平)对a股的影响有限。东吴证券认为，目前处于牛市的底部，随着科技股板块的推进，a股市场科技股重新估值的逻辑将逐步实现，市场也将呈现“科技开花，蓝筹股上升”的格局。

短期冲击调整

关注热点，如军事工业和高交付

王志强认为，昨日的调整并不可怕。从盘面来看，仍有90多只每日限售股；12只跌停板的股票都是近期涨幅过大的股票。“今天的调整更多的是关于蓝筹白马跟随趋势的调整。”王志强表示，科技板块、智能电视、军工、一带一路等板块反复活跃，也表明市场人气可以接受，短期指标不会出现恶性调整。

“金融类股今天仍在尾盘抛售，这导致市场承诺疲弱。市场前景应该关注这些大公司的趋势。”慕容投资戴认为，周二的行情将直接考验20日线的支撑，而短期市场震荡调整将是主调。他建议投资者应该控制好自己的头寸，操作应该主要是潜在的。

“不过，在美国股市企稳之前，北行资本和蓝筹股白马可能会继续拖拖拉拉。”王志强认为，短期市场存在持续的结构性机会，因此有必要关注操作中的热点，把握板块的轮换机会。

由于近期华福复旦的涨停，基准的妖股、国际行业和其他高层次学科带头人直接跳水，强势股的亏损效应蔓延。浦源基金的吴国平提醒投资者回到已经逃离的强势股票。然而，活跃基金正在寻找新的领导者。例如，大型科技板块再度活跃，中国软件的日线涨停，中科曙光等个股做出回应。除科技股外，吴国平认为，昨日活跃的军界也值得关注，因为对军界政策利好的预期越来越大。在年度报告的披露季节，我们也可以关注高交付和转移的主题，例如，农业环境已经拉了七个每日限制板。