华西能源业绩预告连续变脸不正常

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在不到一个半月的时间里，华西能源两次下调了2018年年度业绩预测，盈亏性质也发生了变化。这一操作不正常，应引起监管部门的注意，并严格调查华西能源是否涉及性能淋浴。

如果公司的业绩预测发生了变化，可以理解为在预测时把握业绩不够准确。虽然投资者将因此遭受损失，但这是可以理解的。然而，如果一家公司的业绩在短时间内持续变化，肯定会对投资者造成很大伤害。华西能源就是这样一家公司。

华西能源3月18日宣布，其2018年净利润从预计的4359万元变为亏损1.2亿元，这让投资者感到非常沮丧，因为这不是华西能源第一次业绩发生变化。早在1月31日，华西能源就发布了修订后的业绩预测公告，将净利润从1.3-2.3亿元调整至4000-8000万元。也就是说，华西能源的投资者经历了两次业绩变化，都大幅缩水。即使在第二次业绩变化之后，华西能源2018年的净利润也从之前的预计利润变为预计亏损，这在a股市场上是罕见的。

短期而言，业绩变化频繁，受伤害最大的肯定是投资者。例如，3月18日，华西能源开盘时下跌2.4%。在深圳成份股指数上涨3.07%的背景下，华西能源最终收盘上涨0.8%。业绩不佳市场增加的直接原因可能与最近宣布的业绩变化有关。

值得注意的是，在不到一个半月的时间里，华西能源已经连续两次改变了业绩，这可能会对投资者造成更大的伤害。特别是在2月28日业绩报告被披露的情况下，大多数投资者不再认为公司有改变业绩的预期。

持续的性能变化使华西能源有沐浴在性能中的嫌疑。华西能源的业绩近年来相对稳定，没有任何损失。然而，在业绩发生变化后，华西能源2018年将出现净亏损。上市公司之所以冒险洗业绩大澡，无非是为了尽可能把一个报告期内的所有亏损都消化掉，为下一个报告期的业绩飙升预留更多的空空间。

然而，业绩淋浴极大地扭曲了投资者对上市公司合理股价的理解，这在理论上也是利润操纵。此外，如果少数人提前知道业绩阵雨的细节，很容易滋生内幕交易来操纵股价。因此，本专栏认为，中国证监会应严格调查上市公司业绩，对严重违规行为给予重罚。