20家公募基金参与商品指数研究 涉及28个产品开发

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■证券日报记者王宁

商品衍生品市场的创新发展仍在进一步扩大。日前，《证券日报》获悉，大连商品交易所与20只公募基金合作推出商品指数基金业务，涉及28种基金产品的开发，涵盖农产品、豆粕、铁矿石、黑色系列、化工等市场非常关注的指标。

大商研究所副总经理王卫军表示，商品指数是未来和当前价格的晴雨表，是全面反映商品市场价格水平整体变化的重要指标，也是抵御通胀、促进资产升值和保值的有效工具。商品指数及其投资产品的研发对于丰富我国金融市场产品体系、满足资产配置需求、改善市场交易者结构、进一步提升市场功能具有积极意义。推动商品指数业务发展是大型商业机构多元化开放战略转型的重要组成部分。

自2003年以来，大商研究所开始研究商品指数，围绕指数研发、指数应用和推广做了大量工作。目前，DCC公开发布了37个商品期货指数和2个现货指数，包括综合指数、成分指数、主题指数和单项商品指数，基本涵盖了已上市交易的农产品和工业品品种。在各市场机构的配合下，推动基于大企业商品指数的银行结构性存款、经纪收入凭证、期货资产管理计划、商品指数掉期等13种产品落地。

银行结构性存款由存款和期权组成。在存款的基础上，它们被基于指数的期权工具对冲。民生银行金融市场部期货业务中心副总经理杨雪梅在会上表示，商品指数产品具有广阔的应用前景。2018年，民生银行开始探索和开发与大宗商品价格挂钩的结构性产品，最初与原油、黄金、大豆和其他国内交易所挂钩，随后开发了与市场投资者认可的铁矿石指数挂钩的产品。

与商品指数挂钩的产品可以解决与单一期货合约挂钩的产品在设计和分销中遇到的一些问题。民生银行金融市场部结构性中心高级产品经理吴楚表示，2018年民生银行销售大豆期货结构性存款产品时，遇到了当时期货主合约即将到期，但主合约流动性不足的问题。但是，与商品指数挂钩的产品可以避免上述问题，挂钩目标不再受主合同期限的限制，也不需要频繁变动。