游戏直播“三国杀”变局：斗鱼冲IPO 熊猫濒临破产

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66岁的女主播刘(真名:史悦)是一位知名主持人，她已经做了8年的游戏评论员，直播了4年的游戏。她在接受《新京报》采访时表示:“如果直播对象是一个人，那就是一个18岁的成年人，但还是会有一些年轻人。”直播行业的企业也欢迎“成人仪式”——上市。

3月6日，据早期贝塔投资者和二级市场机构介绍，直播平台贝塔在农历新年(2月4日)前已秘密向美国证券交易委员会提交上市申请，投资者有摩根士丹利、摩根大通等。“美国证券交易委员会通常会进行三轮至四轮的反馈，反馈和回复的最长时间为一个月(越晚越短)，然后表格和路演将会公开进行。”在一家投资银行工作的陈明(化名)告诉《新京报》记者，贝塔最早可能在今年4月登陆资本市场。

在此之前，虎牙人寿已经以“奔跑”的速度进入资本市场。胡亚直播于2018年5月14日登陆纽约证券交易所。从正式提交表格到上市只花了35天时间，之前只经历了两轮融资，显示出对冲刺ipo的渴望。

当斗鱼和虎牙如火如荼的时候，曾经风靡一时的游戏“老三”熊猫生活将因融资不畅而面临破产。3月6日，现场直播圈的许多人和平台高管向《新京报》证实，由于融资问题，熊猫生活基本上被确定为“酷”。“一些直播平台和行业协会正在挖锚，但为时已晚。大平台已经启动。”

就像66岁女主播刘的感受一样，从2018年下半年到2019年上半年，直播游戏行业迎来了上市的收获期，同时也面临着一个分水岭。它能否脱颖而出，成为游戏中所有玩家的一个考验。与此同时，业内人士普遍认为，head平台还将在行业管理、成本控制、出海等诸多领域展开竞争，争取更多空客房上市，为这一简单而直接的奖励业务增添新的故事。

贝塔“疯狂地奔跑”，奔向市场

2018年五一假期，武汉酷热难耐，超过52万人涌入在汉口江滩举行的直播节。Betta的创始人兼首席执行官陈少杰做了开场发言，但他一反常态，只说了几百个字，没有安排任何后续采访。业内人士表示，贝塔正处于上市的静默期。从那以后，陈少杰的斗鱼账户就出现在了yyf主播的现场直播室里，而且接二连三地说:“(你)只看礼物，不看任何东西，然后就上市了。”

从2018年初到2019年3月，斗鱼的上市是曲折的。2月13日，二级市场基金公司和接近Betta Life的高层人士向《新京报》证实，Betta Life确认了在美国的ipo(首次公开发行)。根据路透社的ifr(国际金融评论)，Betta计划筹资超过5亿美元，预计最早将在第二季度上市。

老李(化名)曾在贝塔天使投资人、董事长蔡的投资团队工作，他告诉《新京报》，贝塔的关键数据比胡亚高30%。那么，贝塔现场直播的真实数据是什么？

Quest移动数据显示，2018年12月，Betta移动终端的月活动数据为4341万，虎牙移动终端的月活动数据为3040万；2019年1月，斗鱼的月直播数据为4671万条，胡亚的直播数据为3188万条。

极光大数据显示，2018年12月斗鱼的渗透率为4.14%(其中斗鱼速度版为0.14%)，虎牙渗透率为3.55%，企鹅电子竞技为1.56%，熊猫为1.20%；就活跃用户数量而言，2018年12月，Betta移动终端的月直播数据为3575万(含Betta speed版本73万)，Huya移动终端的月直播数据为3415万，熊猫为722万，企鹅电子竞技为672万；

根据流量监测网站alexa的互联网数据，截至3月6日，Betta pc(个人电脑)在全球网站访问量中排名第163位，平均每日紫外线为976万次，平均每日光伏为6041.4万次；在过去的一个月里，Huya pc在全球网站上排名第392位，平均每日紫外线为441.6万，平均每日光伏为2296.3万；在过去的一个月里，yy的个人电脑在全球网站访问量中排名第245位，日平均访问量为6.8162亿次，日平均访问量为3428.4万次。

虽然运营数据高于虎牙直播，但贝塔直播的上市并不容易。

据报道，贝塔已在香港正式递交了表格(递交了招股说明书)，但数名离开贝塔的员工否认了这一消息。“这家大型公司在香港没有秘密交易，一旦表格移交，就会通过官方网站披露。贝塔从未在香港实际交出表格，而是直接选择在美国上市。”一位前Betta员工向《新京报》记者表示:“盈科在7月份港股上市后就破产了，而港股拥有众多散户投资者，极易受到内地消息的影响，这最终促使Betta放弃了在香港上市的想法。”此外，斗鱼是同股不同权，但在香港可能不能申请同股不同权。

从在香港上市到在美国上市，贝塔需要面对的问题是将之前筹集的部分人民币投资转换成美元，并成立可变利率实体(vie)，这一过程被推迟了几个月。

根据工商注册信息，1月9日，斗笠网经营主体武汉斗笠网络科技有限公司变更了股东结构，湖北长江赵胤成长股权投资合伙(有限合伙)、新余金城实业集团有限公司、深圳赵胤双赢股权投资合伙(有限合伙)退出股东行列，三家公司将斗笠5.37%的股份转让给斗笠创始人兼首席执行官陈少杰。目前，陈少杰共持有35.15%的股份，是贝塔的最大股东。这一变化也间接证明了贝塔直到1月9日才完成在大陆的股权调整，并准备在美国上市。