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最近,a股资本市场迎来了一个久违的市场,投资者的脸上充满了喜悦的申请。然而,在海洋的另一边,被称为股神的巴菲特却踩了雷。卡夫亨氏,作为巴菲特的尴尬股票之一,在公司发布巨额亏损财务报告后,在巴菲特的账面上损失了超过40亿美元。
前食品巨头卡夫亨氏的表现令业界担忧:“卡夫也遭遇了中年危机。”
业绩损失、股价下跌
巴菲特“踩了雷”
据《证券日报》记者报道,卡夫亨氏是世界第五大食品饮料公司,北美第三大食品饮料公司。根据卡夫亨氏发布的财务报告,2018年公司净销售额为262.59亿美元,同比略有增长0.67%,年巨额亏损为102.29亿美元。2017年,公司实现利润109.99亿美元。
一年之内,公司的业绩突然发生了变化。卡夫海因茨怎么了?
至于公司业绩遭受巨大损失的原因,卡夫亨氏在其财务报告中表示,这是因为公司第四季度计入了超过150亿美元的商誉减值,这直接导致净利润由正转负。
上述财务数据发布后,资本市场反应激烈。2月21日,卡夫亨氏的股价为每股4.866美元。2月22日,该公司的股价开盘价为每股35.85美元。仅在一天之内,该公司的股价就下跌了27.46%。截至2月26日,该公司的股价收于每股33.12美元。当日最低价格为每股33.04美元。在四个交易日中,该公司的市值缩水了189亿美元。
值得一提的是,卡夫亨氏近年来一直受到业绩下滑的困扰。从2017财年第一季度开始,卡夫亨氏在美国的销售额连续六个季度同比下降。2018年第四季度,该公司的季度收入为68.9亿美元,低于华尔街预测的69.3亿美元。亨氏和奥斯卡·梅耶尔这两个最具代表性品牌的商誉受损154亿美元。
也就是说,卡夫亨氏的损失主要来自商誉的减值。然而,从其近年来的表现来看,卡夫亨氏正在做“减法”和剥离资产以减少债务。
减肥和减轻负担
公司正在进入“老年危机”吗?
据媒体报道,卡夫亨氏目前正在与瑞士信贷沟通,以评估其在麦克斯韦尔的业务,并可能在未来出售该品牌。据消息人士透露,麦克斯韦目前的业务收入约为4亿美元(不包括利息、税收、折旧等因素)。根据以往其他消费品的销售业绩和购买税等因素,该品牌的销售价格可能会给卡夫亨氏带来30亿美元,这有利于进一步剥离资产和减少债务。
当时,在1984年,卡夫通过一家合资企业进入北京,将受到罗斯福称赞的马克斯韦尔速溶咖啡带到了中国。在过去的30年里,麦克斯韦尔已经沦落到被其母公司转移的地步。
据报道,出售麦克斯韦尔是卡夫亨氏一系列剥离行动的一部分,该公司希望与私募股权股东3G Capital合作,重塑企业帝国。
当时,卡夫亨氏出售其加拿大天然奶酪品牌饼干桶和阿莫萨!和其他品牌,并将印度儿童饮料品牌“平面化”和其他几个品牌出售给当地公司。
关于剥离马克斯韦尔业务,中国食品行业分析师朱在接受《证券日报》采访时表示,剥离马克斯韦尔业务可以增加公司的现金流和非营业收入,但从长远发展的角度来看,卡夫应该布局有前景的行业,这对公司提出了新的要求。
在业内人士看来,简单的分拆对卡夫亨氏的发展来说并非一劳永逸。其中,卡夫和子怡的分离被业界认为是一个错误的选择,现在卡夫面临着一个新的选择。
对此,中国食品行业分析师朱告诉《证券日报》,卡夫亨氏产品已经进入中年危机。如何提升公司产品的核心竞争力,调整整个核心板块,应该是卡夫未来业务的重点。
至于卡夫亨氏面临的问题,chansons Capital执行董事沈梦在接受《证券日报》采访时表示,卡夫亨氏面临的问题一方面是由于之前的并购积累了更多的商誉,另一方面是由于私募股权基金对企业的收购,并不排除过度压缩业务以获取利润,这也对业绩产生了负面影响。
标题:商誉减值154亿美元 巴菲特“踩雷” 卡夫亨氏遇中年危机?
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