实地探访东方通信 解密10倍“妖股”与5G的是是非非

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[E公司调查]实地走访东方通信，解读10倍“妖股”和5g的对错

2月27日，当东方通信(600776)接近收盘时，它再次强势回调。当第一个每日10次涨停的时候，市场正在等待。

然而，在创下37.07元的新高后，被称为“东方不败”的东方通信开始崩溃，其股价在两天内跌至27.6元的最低点，最大跌幅接近26%！

钱塘江南岸的东方通信科技园是东方通信的总部。这座现代化的科技园区面对着河对岸古老的六和塔。自1996年上市以来，在过去的23年里，东方通信从未像今天这样受到市场的关注。

在不到4个月的时间里，东方通信的股价是其上市前的10倍。自2018年11月26日第一个每日限额以来，总每日限额已达到25次。东方通信的股价走势令人瞠目结舌，被市场誉为“东方不败”。

东方通信是什么样的公司，为什么与5g相关，与5g相关的实际业务有多少？带着诸多疑问，《证券时报》记者近日实地走访了东方通信，试图通过各种理解还原一个真实的东方通信。

从匿名到“东方不败”

杭州滨江区上市公司众多，其中a股上市公司超过50家。在这里，有时几个上市公司在一条路上串在一起，东信大道就是这样。

东方通信位于东信大道66号，也是东方通信科技园的所在地，占地近500亩。东方通信是一家中央企业的子公司，可以在杭州滨江区拥有一个科技园。本公司最大股东为莆田东方通信集团有限公司，持股比例为45.4%。莆田东方通信集团有限公司的控制方为中国莆田信息产业有限公司，中国莆田信息产业有限公司的控制方为莆田集团。

当《证券时报》记者来到东方通信时，这里的门卫似乎对投资者和媒体最近的频繁到访很熟悉。记者问东方通信在哪个大楼工作，门卫回答说:“媒体？别走，最近来过这里的人都被拒绝了。

除东方通信总部外，东方科技园还落户了大量其他企业和园区内各种配套小商店。进入科技园时，门卫不会阻拦。然而，当我们到达东方通信的楼下时，在记者注意观察的20分钟时间里，三波人一个接一个地去参观，但他们不被允许进入。

在浙江首都圈，东方通信是一家很少被提及的上市公司。同时，当记者询问tmt行业的研究人员时，他们的回答并不包含在观察对象中。然而，这家普通公司在不久的将来频繁上演神话的每日限价。从2018年10月19日的最低价格3.7元/股到2019年2月26日的最高价格37.07元/股，在不到4个月的时间里，股价已经是低点的10倍，东方通信被市场称为“妖股”。

根据东方通信2月26日的最高价格，该公司的市值高达467亿元。随着这两天的下跌，东方通信的市值已经缩水，但仍高达360亿元左右。目前，a股市值在300亿元至400亿元之间的上市公司一般都是行业内的龙头企业，营业收入数十亿元、净利润20亿元至30亿元的公司比比皆是。相比之下，东方通信是暗淡的。

东方通信的主营业务是企业网络与信息安全行业、智能自助设备行业、信息与通信技术服务与运营行业等行业。到目前为止，东方通信的主营业务并没有改变。根据2018年半年度报告，企业网络和信息安全行业占11.3%，智能自助设备行业占35.45%；信息通信技术服务和运营行业占24.39%，其他行业占运营收入的31%。

风能统计显示，2013年至2017年，东方通信过去5年的营业收入在20亿元至37亿元之间，净利润在9100万元至1.93亿元之间徘徊，整体呈下降趋势。同期扣除的非净利润分别为1.03亿元、8820.79万元、1.14亿元、4329.37万元和8249.49万元。

2018年前三季度，东方通信实现收入15.62亿元，同比下降2.16%；净利润7670.17万元，同比增长11.14%。扣除后净利润为3117.74万元，同比下降44.12%。截至目前，公司尚未预测2018年全年业绩，但根据相关业绩预测的披露规定，东方通信2018年净利润的变化幅度不会超过50%。

在东方传播总部的大厅里，陈列着东方传播的企业报纸。在《东方通信》企业报上，对于2019年的规划，东方通信总裁郭端端表示，他将继续关注三大产业生态圈的建设，然后开始创造市场需求，再重点关注技术和产品的创新，以及管理能力的提高。

5g光环的对错