行业高景气延续 工程机械板块温和上涨

本篇文章1245字，读完约3分钟

最近，工程机械板块从底部温和上涨，领先的三一重工股价22日上涨6.26%，股价自2015年6月底以来达到新高。与此同时，恒利液压和中联重科在这一年也取得了显著的增长。

分析指出，目前工程机械行业基本面强劲，预计进入旺季后销量将保持同比正增长，第一季度同比超出预期的可能性较高，为行业的上升提供支撑。

挖掘机销售超出预期

根据中国工程机械工业协会的统计，2019年1月，统计中包括的25家挖掘机制造商销售了11，756台各类挖掘机，同比增长10%。其中，国内市场销售10142台，同比增长6.2%；出口1614台，同比增长42%,保持增长。

业内人士指出，考虑到2019年春节比2018年春节提前11天，1月下旬的销售受到春节假期的影响，这一增长超出了市场预期。

证券机械行业的卞认为，1月份社会融资和短期基础设施补充的增长支撑了工程机械的需求，预计挖掘机的整体需求将保持稳定，销量将在较窄范围内波动。

据中银国际称，1月份挖掘机销量连续两年超过1万台，2019年1月份保持同比增长，证明这一热潮仍在继续。1月份的月度数据受到某些外部因素的干扰，包括新年假期时间、当前天气因素以及几年前购买新机器的意愿。一般认为第一季度的销售额之和对指导全年销售额更有意义，尤其是3月份的销售额一般是全年最高的(约占全年销售额的20%)。

值得一提的是，根据协会此前的统计，2018年挖掘机出口销量为19，100台，同比增长127.4%，增速远远超过国内市场。2018年，国内25家主机厂的出口份额为9.4%，预计出口份额将继续增长。特别是龙头企业海外布局得到改善，并继续开拓海外市场。

领先优势有望得到加强

目前，市场的主流热点仍然集中在科技股领域，工程机械在这种背景下有了一定的增长，这表明行业的持续高度繁荣仍然得到市场的认可。那么，目前如何配置工程机械板块呢？

“2019年第一季度，行业增速平稳，龙头企业有望实现高增长。”太平洋证券行业研究指出，首先，尽管房地产需求有所放缓，但在反周期调整的背景下，年初基础设施项目的审批和地方债务的全面发行仍有较高的景气度。其次，核心部件的国产化已经逐步展开，泵和阀门产品的国产化已经从小开挖逐步渗透到大开挖，从而保证了主机厂的装运能力，预计2018年生产能力的不足将得到解决。最后，2019年上半年，下游需求趋势相对清晰，经销商有动力积极备货，增加销售。据估计，2019年第一季度挖掘机销售增长率预计在10%左右。在此基础上，预计第一季度整机及零部件龙头企业的业绩在摆脱历史包袱后将创下高增长率。

严晨曦表示，整机领先者的竞争优势将进一步加强，行业集中度有望继续提高；核心部件的国产化进程正在加快，尤其是下游广泛使用的液压部件有望超过整个机械行业的增长率。

东吴证券表示，近期以交通基础设施为代表的基础设施项目审批明显加快，基础设施投资有望反弹。此外，环保认证的收紧将加速更新需求的释放，国家三改四标准有望促进更新需求的提前释放，延长工程机械行业的景气周期。