鼎汉技术净利三连降 并购标的业绩变脸提6亿元商誉减值

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最近，鼎汉科技发布了2018年业绩报告，称公司去年实现营业收入13.63亿元，同比增长10.23%；净利润为-5.78亿元，同比下降883.62%。鼎汉科技表示，公司去年的业绩亏损主要是由于拟收购芜湖丁涵轨道交通设备有限公司(原海兴电缆，简称芜湖丁涵)而计提商誉减值准备6.06亿元。

然而，值得注意的是，芜湖丁涵的业绩在2016年和2017年大幅下滑，但上市公司并未计提商誉减值准备。

M&A目标的表现变了脸色

根据公告，鼎汉科技于2014年8月以7.6亿元的交易对价完成了对芜湖丁涵的收购，并在上市公司账簿上形成了6.06亿元的商誉。当时芜湖丁涵原股东承诺，芜湖丁涵在2014年、2015年和2016年实现的合并报表中扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不低于7900万元、8400万元和9180万元。

2014年和2015年，芜湖丁涵分别实现净利润1.69亿元和1.04亿元，超过当年的业绩承诺。然而，芜湖丁涵2016年业绩大幅下滑，扣除后净利润仅为64，625，600元，同比大幅下降30%以上，未能实现当年的业绩承诺。即便如此，上市公司并未计提商誉减值准备。

2017年，芜湖丁涵仅实现净利润750.64万元，同比大幅下降88.38%，降幅接近90%。也就是说，业绩承诺期过后，并购目标芜湖丁涵公司业绩发生了变化，但上市公司仍未计提商誉减值准备。

一名注册会计师向《证券日报》表示，在正常情况下，当并购标的业绩发生变化时，如果未来利润不可持续，应计提商誉减值准备。

根据会计准则，企业合并形成的商誉至少应在每年年末进行减值测试。根据鼎汉科技2016年及2017年的年报，本公司并无商誉减值。

值得一提的是，2017年，负责鼎汉科技年报审计的石天国际会计师事务所(以下简称“石天国际”)将公司的“商誉减值”列为重点审计项目。天进国际表示，“对关键审计事项的回应是基于对整个财务报表的审计和审计意见的形成，我们不对这些事项单独发表意见。”

上述注册会计师认为，如果会计师事务所将“商誉减值”列为重点审计项目，投资者应注意所涉及的风险。

关于商誉减值问题，《证券报》记者曾向鼎汉科技发出采访提纲，但截至发稿时，该公司尚未回复。

净利润连续三次下降

《证券日报》记者指出，2018年是鼎汉科技上市以来的首次亏损。此外，公司2016年和2017年的净利润分别为1.11亿元和7400万元，同比分别下降57.69%和33.71%。加上2018年亏损5.78亿元，上市公司净利润连续三年下降。

此外，根据风能信息数据，作为反映上市公司产品核心竞争力的指标，公司毛利率也呈现持续下降趋势。2016年、2017年和2018年前三季度，鼎汉科技的毛利率分别为38.86%、34.79%和31.67%。