MSCI关注度升温 基金看好纳入MSCI成份股机会

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最近，五家a股上市公司被新纳入摩根士丹利资本国际指数。此外，摩根士丹利资本国际将在3月1日前公布是否将a股纳入系数从5%上调至20%的市场咨询结果。随着外资加速流入摩根士丹利资本国际指数中的个股，摩根士丹利资本国际的关注度正在升温，摩根士丹利资本国际主题基金的净值也普遍上升。事实上，公共基金已经开始布局摩根士丹利资本国际的主题基金，并看好摩根士丹利资本国际指数中以个股为代表的市值较大的领先白马股的投资机会。

主题基金表现出色

最近，摩根士丹利资本国际官方网站公布了最近一个季度的指数调整结果，增加了12只中国公司股票，其中包括工业福利、中铝、SDIC资本、广汇能源和华西证券在内的5家a股上市公司被纳入摩根士丹利资本国际全球标准指数。此外，根据此前的安排，摩根士丹利资本国际计划分两个阶段将a股纳入系数从5%提高至20%，并将在3月1日前公布是否将a股纳入系数从5%提高至20%的磋商结果。机构消息人士普遍认为，摩根士丹利资本国际指数进一步扩大a股包容因素的可能性很高。

在一系列有利条件的推动下，摩根士丹利资本国际主题基金今年表现突出。风能统计显示，目前市场上有42只带有“msci”字样的msci主题基金(a/b/c单独统计，下同)。截至2月22日，所有这42只摩根士丹利资本国际主题基金今年都录得正回报。其中，35只基金今年的回报率已超过10%，占摩根士丹利资本国际所有主题基金的80%以上。今年，CICC摩根士丹利资本国际中国的a股回报率最高，达到17.57%。

合并个股值得关注

华南某大型基金公司的基金经理表示，在今年年初以来的a股“春季风潮”中，外资流入无疑是一个重要的驱动力。风闻数据显示，截至2月22日，今年沪深港通a股流入量已达1120.87亿元，其中1月份的净流入量超过600亿元，创历史新高。这位基金经理表示，外资加速流入在一定程度上稳定了市场，提振了投资者情绪。

华泰量化投资部副主任盛浩表示，a股市场在msci中所占比重的增加，将为a股市场带来可观的海外资本流入，预计国内机构投资者对股市的配置也将增加。在政策触底、估值偏低和预期增量资本持续流入的背景下，a股正显示出吸引力。盛浩表示，根据相关机构的统计，如果摩根士丹利资本国际将大盘股a股的纳入系数从5%提高到20%，预计将带来680亿美元的净流入。如果中国a股被纳入富时指数，预计将带来100亿美元的净流入。

上述基金经理表示，如果外资继续流入，在改善a股市场资本的同时，外资的配置偏好也会在一定程度上影响市场的风格选择。然而，在投资a股时，外国投资者总是偏好以msci指数为代表的市值较大的白马龙头股票，而龙头股票在未来可能会有更好的投资机会。

另一位负责公共基金股权投资的人士也表示，未来行业集中度将继续提高，他对行业领袖的投资机会持乐观态度，尤其是摩根士丹利资本国际指数(msci index)中的股票。这些股票大多表现良好，是主导产业，代表着外资流入a股市场的方向。