金种子酒“卖地”止跌:主业压力仍存 高档市场份额低

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黄金种子酒“卖地”停止下跌，主营业务压力依然存在

刘旺和孙

随着土地出让货币补偿的增加，安徽金籽酒有限公司(以下简称“金籽酒”，600199.sh)在连续五年下跌后，最终实现净利润的增加。

最近，金种子酒业宣布，预计2018年全年净利润将在1.06亿元至1.12亿元之间，同比增长1194%至1268%。这一业绩的前期增长主要是由于政府在棚户区改造期间征用和补偿旧麻纺织厂区的土地和附属物所产生的收入，而不是主营业务净利润的增长。

安徽合肥经销商刘超(化名)在接受《中国商报》采访时表示，金籽酒在安徽本土市场正受到顾靖酒厂、口自窖和洋河的挤压，但他错失了产品升级和渠道建设的机会，导致中高档市场份额较低，渠道话语权较弱。

此前，在回答上海证券交易所的询证函时，黄金种子酒业表示，对于常年合作、信誉良好的客户，经区域经理审核并经公司总经理批准后，将给予一定的赊销额度和赊销期，并表示这是一种灵活的销售策略。

白酒营销专家蔡表示，赊销意味着先付钱，一般来说，这是一个品牌力弱的弱势企业。挤压市场份额和稳定消费是一种极端的做法。

《中国商报》记者就分销渠道的业绩和赊销情况向金种子葡萄酒发出了采访信，但在新闻发布前没有得到回复。

不喝酒就不要跌倒

最近，中国上市葡萄酒企业纷纷发布2018年业绩预测，大多数葡萄酒企业都取得了利润翻番的好成绩。金籽酒也已成功停止下跌，其2018年的净利润估计约为1.06亿元至1.12亿元，同比增长1194%至1268%，增幅为12倍。

然而，并不是主营业务的提升带来了金籽酒的净利润增长。金种子酒业在公告中指出，此次业绩预增主要是因为政府在棚户区改造期间对旧麻纺厂土地及附属物的征收和补偿所产生的收入。

事实上，在此之前，金籽酒已经连续五年下滑。2013年至2017年，金籽酒净利润分别为1.33亿元、8856.17万元、5208万元、1701.9万元和819万元，分别下降76.22%、33.64%和41.19%

蔡表示，安徽酒业企业正在加大市场投入，通过挖渠道抢占低端市场。金籽酒的渠道吸引力下降，核心竞争力丧失。传统低端战略难以抢占中高端市场份额，业绩受到严重影响，未来发展不确定。

根据招商证券的研究报告，惠州葡萄酒市场正处于快速升级和转型阶段。最初的主流价格带110元已经稳定了七八年，现在正在迅速升级到200元的价格带。在2017年的财务报告中，金种子葡萄酒还表示，随着主流价格的上涨，在公司销售结构中占据较高比例的产品已经脱离了市场的主流价格。

据招商局证券关于安徽白酒市场春节的调查报告显示，春节期间，金籽酒在阜阳本地市场的市场份额也有所下降。

事实上，在业绩逐年下滑的情况下，金籽酒一直在寻求突破。2016年，金色种子酒开始调整，成立了大众酒、健康酒、电子商务和定制酒四个事业部。十年金种子，六年慧运和软经典升级推出。金种子系列葡萄酒参与了100元至300元的竞争，并发起中国力量抢占了该省300元以上的次高端市场。然而，2016年中高档白酒的销售收入为8.15亿元，但2017年已降至7.04亿元。

刘超告诉记者:“在安徽市场，从100元到300元的价格带一直由省级品牌顾靖酒厂和口自窖以及洋河洋酒控制。消费者在选择中高端产品时，更注重品牌形象，而金籽酒以往的品牌形象相对低端，因此不被消费者认可。”

此外，金籽酒宣布投资1000万元成立大金保健酒有限公司，以保健酒为核心战略产品。然而，这一举动并未受到业界的青睐，经过两年的发展，也证明了保健酒并没有提高金籽酒的性能。

据刘超介绍，金籽酒确实推出了一种苦荞酒，并开展了一系列的促销活动，价格超过100元，所以只能在城市地区看到，并没有深入到乡镇市场。同时，观众少，只有一些经常喝酒的商人会选择这种酒。

白酒专家杨成平在接受记者采访时说:“金籽酒开发的保健酒不太符合安徽的饮酒文化。这也是黄金种子酒在该省表现下降的主要原因。”

赊销背后

除了产品探索之外，在业绩逐年下滑的情况下，金种子酒业也开始了新的渠道建设规划。2017年11月，金种子酒业宣布计划向不超过10个特定目标发行不超过1.11亿股股票，筹资不超过6.96亿元。通过这种方式，高质量的分销商被引入到黄金种子的股东中，这提高了制造商的粘性。

据刘超介绍，目前金种子酒过度依赖大企业，缺乏渠道话语权。此前，在回复上海证券交易所的询证函时，金种子酒业还表示，常年合作且信誉良好的客户，经区域经理审核并经公司总经理批准后，将获得一定的授信额度和授信期限。

记者就如何建立信用销售体系向金种子酒业发出了采访信，但截至发稿时，尚未收到回复。