A股入摩或扩容 逾4000亿元增量资金在望

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去年9月，摩根士丹利资本国际发布了《关于进一步提高a股在摩根士丹利资本国际指数中权重的咨询》，预计咨询最终结果将于2019年3月1日前公布。几天前，摩根士丹利资本国际回应称，将在3月1日前公布是否将a股纳入系数从5%上调至20%的市场咨询结果。

中国邮政证券董事总经理尚振宇昨日在接受《证券日报》采访时表示，目前的a股市场已经见底，并在科技股板块推出之前迅速反弹。扩大a股在摩根士丹利资本国际指数中的权重意味着增加a股基金的配置，这对于活跃的市场交易和推动摩根士丹利资本国际指数概念的股票来说是非常有益的。摩根士丹利资本国际指数(msci index)的扩张伴随着外资持续流入中国市场，这对a股市场大有裨益。

华创证券首席宏观分析师张羽表示，如果该计划顺利实施，摩根士丹利资本国际新兴市场和全球市场指数(MSCI Emerging Markets and Global Markets Index)的a股比例将分别升至3.4%和0.4%。根据该计划，通信服务、金融和非必要消费占20%以上，是摩根士丹利资本国际指数的前三大行业。乐观估计，截至2020年5月，这将为a股带来610亿美元(约4135.8亿元)的增量资金，其中2020年5月、8月和5月分别为229.7亿美元(约1557.37亿元)、242.7亿美元(约1645.51亿元)和137亿美元。考虑到被动基金只严格按照msci指数成分股买入，而其他基金(如积极管理的基金往往在正确的时间进行配置)在msci纳入时可能不会进入a股，海外基金的流入往往是渐进和分散的。

张羽表示，综合一些新兴市场国家和地区在msci收录过程中的市场表现和a股在msci收录阶段的市场表现，发现msci收录将在短期内有利于股市，增强其对海外基金的吸引力，但其助推效应会随着收录因子比例的增加而减弱。

前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受《证券日报》采访时表示，摩根士丹利资本国际将增加a股的配置权重，这将为a股带来大量增量资金。今年以来，外资流入a股已经超过1000亿元，可以说是非常快。外资大量流入a股也能提振投资信心。据估计，今年外资流入a股可能达到6000亿元。到今年年底，外资持有a股的金额将超过1.8万亿元，超过公共基金，成为a股市场最大的机构投资者。

提醒投资者，大多数外国投资者注重价值投资和基础研究，而外资流入的股票都是大家熟悉的白股票。白马是龙头，这些股票是真正代表中国经济未来的股票，给国内投资者带来了很好的借鉴。有人建议我们应该注意这些外资大量流入的股票。这些股票很有可能成为未来黄金十年a股的最佳持股目标，也是代表中国经济的最佳公司。