英雄互娱背19亿商誉闯A股 卖壳方赫美集团流动性早遇困

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中国网财经2月21日电(记者班珊实习生李小虹)和美集团2月18日中午宣布，将收购新三板公司英雄娱乐部分或全部股份。该交易可能涉及公司控股股东和实际控制人的变更，构成重组和上市。

这笔交易的交易对手是迪诺投资公司、迪诺兄弟公司和其他公司。据了解，帝诺投资和帝诺兄弟分别持有英雄互动娱乐30.43%和6.16%的股份；双方构成协同行动关系。

计划通过后门登陆a股

根据公共信息，英雄互动娱乐公司是一家开发和分销移动电子体育游戏的公司，在全球拥有4亿注册用户。2015年，赛尔思通过“后门”登陆新三板。

在新三板上市后不久，被誉为“新三板第一款移动电子竞技”的英雄们发布了登陆a股市场的信号。2018年2月9日，英雄互动娱乐宣布与国泰君安证券签署a股市场上市服务协议。公告称，由于发展需要，公司计划发行股票并在国内a股市场上市。双方希望充分发挥各自优势，建立长期稳定的合作关系，积极筹备和开展公司的首次公开发行和上市工作。

从表演的角度来看，英雄之间的相互娱乐正处于稳定的成长阶段。数据显示，从2015年到2017年，英雄互娱分别实现净利润1980万元、5.32亿元和9.15亿元。2018年前三季度，英豪互动娱乐实现净利润4.25亿元，同比增长8.77%。

由于新三板市场并购频繁，英雄互娱的商誉相当高，2018年9月底达到19.04亿元。据一些投资银行家表示，在2018年许多市政公司已经暴露出商誉减值表现“地雷”的背景下，预计监管部门在借壳上市过程中会更加关注商誉问题，尤其是在游戏、影视等企业商誉减值高发领域。

卖方深陷亏损泥潭

然而，“空壳卖家”和美集团目前陷入困境。业绩方面，2018年前三季度，和美集团实现营业收入约15.89亿元，同比下降15.83%；净利润为-2.5亿元，同比下降318.1%。此外，和美集团预计2018年亏损3.95-4.66亿元人民币。

和美集团的资产负债率也在上升，2015-2017年末分别达到38.58%、60.26%、68.80%和69.76%。截至2018年9月底，和美集团负债总额42.58亿元，资产负债率69.76%，流动负债35.44亿元，其中短期贷款12.62亿元，其他应付款13.65亿元，应付票据3.17亿元。

为了缓解财务压力，去年11月，和美集团还出售了阿玛尼相关业务，并引入了柯文投资咨询有限公司、唐玉文等战略投资者；原王乐妍董事长增持2亿元人民币的计划被推迟。在2018年12月6日发布的延期公告中，和美集团明确提到了资金流动性紧张等问题。

值得注意的是，2018年12月和美集团发布的公告显示，控股股东寿和投资向武汉信贷小额贷款有限公司借款5000万元，和美集团对此还款义务提供担保并承担连带责任。作为共同被告，和美集团因未能在期限内履行生效法律文件确定的付款义务而被列入不可信赖执行人名单。

随后，深交所就此事向和美集团发出了关注函，要求其补充相关信息，并询问“目前的生产经营和融资情况是否正常，是否有持续经营的能力”。

今年1月，和美集团表示，由于融资难度加大，其全资子公司和美商业终止了对来宝百货的收购。

停牌前，和美集团股价为6.42元，公司总市值为33.89亿元。