专家：科创板50万元门槛 并不阻碍散户间接入市

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2月20日，备受社会各界关注的新科技法规及其配套制度征求意见活动结束。最近，投资者对“个人投资者参与科技股交易，在证券账户和资本账户中的资产不少于50万元，参与证券交易24个月”进行了更多的讨论。不符合适当性要求的投资者可以通过购买公共资金参加科学和技术委员会。”

许多中小投资者质疑他们是否都被科学技术委员会拒之门外。武汉科技大学金融与证券研究所所长董登新昨日在接受《证券日报》采访时表示，科技股不同于主板、中小板或创业板。由于科技板块允许无利可图的企业上市，科技板块的企业很难被重视。传统的市盈率和市盈率不再适用于科技股。对于散户投资者来说，相应的风险也会增加。因此，需要具有专业判断能力和丰富投资经验的机构来衡量科层板企业的成长性。

中国邮政证券董事总经理尚振宇昨日对《证券日报》记者表示，截至2018年底，根据a股账户市值分布情况，近97%的a股上市流通市值账户低于50万元人民币。由此可见，上海证券交易所将投资者进入门槛定为50万元，意在改变投资者的参与者结构。有必要将科学技术委员会变成一个机构投资者参与的市场。即使散户想参与，由于财力有限，他们也只能以公共资金的形式参与。再加上科技股强大的信任感和严格的退市制度，将会构建一个全新的市场，真正实现有序引导资金的有效配置，极大地提高服务实体经济的效率，并尝试用科技股带动a股。

董登新认为，科学技术委员会设立50万元的投资者进入门槛，实际上隔离了一些散户投资者直接进入科学技术委员会，但这并不妨碍散户投资者通过资产管理产品或公共基金间接参与科学技术委员会的投资。公共基金投资细分投资标准以发挥风险分散作用，公共基金大多以集合产品的形式推出，也更适合散户投资者购买。因此，散户投资者参与科技板块的间接投资不仅可以获得更高的回报，还可以将风险降到最低。

尚振宇认为，公募基金开发的产品主要有新股、股票、混合型、指数和挂钩指数衍生品等。投资配置将优先选择拥有核心技术、发展潜力、改善产业生态、支持实体经济转型升级的企业。作为配置目标，投资策略处于重要位置，关注上市公司在行业环境、公司治理、技术动态、市场发展等方面的信息披露。，并根据实际情况及时调整位置。因此，公共基金作为专业投资者，对中国经济转型的趋势以及科技股的历史和战略意义持乐观态度。作为一个全新的领域，它们将是一片广阔的蓝色海洋。公共基金的盈利模式主要是增加管理规模。因此，对于这样一个规模不断扩大、潜在收益巨大的市场，它将迫切希望积极开发与科技板块相关的各种产品。

董登新表示，目前，公共基金中有养老目标基金和具有特定用途的战略配售基金。未来将出现一批致力于创新和科技投资的相关基金产品，这类公共基金的出现可能会形成一只全新的股权投资基金。这种特殊目的基金比普通的公共基金更专业，其操作难度和投资风险也更高。因此，这就要求基金公司要有足够的人才储备和产品开发能力，并开发出满足中小投资者需求的品种来投资科技板块。