雅诗兰黛每年赚中国10亿美元 却深陷虚假广告和“国土问题”

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雅诗兰黛在中国每年赚10亿美元，但却深陷虚假广告和“土地问题”的泥潭

几天前，雅诗兰黛集团旗下的美容品牌mac娇媚的海报上没有出现台湾和南海群岛。这件事引起了中国人民的广泛关注。同一天，该品牌在其官方微博上发表了道歉声明，称其一直尊重和支持“一个中国”原则，目前正在进行修改。它还提到，美国和法国的地图都是错误的，以后将加强内部管理。去年9月刚刚宣布成为mac China第一个品牌代言人的LAY立即在微博上发表了评论。"土地问题不能弄错。"

截至3月8日收盘，雅诗兰黛的市值为564亿美元，微涨0.41%，收于每股156.04美元。在过去的两个月里，雅诗兰黛的股价上涨了23.90%，超过了历史最高水平，而同期纳斯达克指数仅上涨了6.26%。从更长的时间维度来看，雅诗兰黛的增长曲线更令人印象深刻，在2009年3月徘徊在每股3.5美元左右。经过10年的稳步攀升，增长率已超过40倍。

当雅诗兰黛集团宣布2019年第二季度业绩时，首席执行官兼总裁法布里吉欧·弗雷达(fabrizio freda)也表示，如今的美容行业仍面临三大挑战，其中之一是宏观经济和地缘政治带来的风险。“我不得不说，这是我们需要应对的最大挑战——能够在复杂的地缘政治、经济和不稳定的外部环境中向前迈进。”

没想到，就在几天后，雅诗兰黛犯了这样一个错误。关键在于，中国市场已经成为雅诗兰黛业绩增长的关键驱动力之一。

中国市场至关重要

雅诗兰黛是世界上最大的护肤、化妆品和香水公司之一。它是由雅诗兰黛和她的丈夫于1946年在纽约创建的。除了开发自己的品牌如雅诗兰黛、倩碧、悦木之园和处方药外，集团还先后收购了海蓝之谜、海豚和glam glow等护肤品牌，以及博比布朗和麦克等彩妆品牌，并赢得了汤米希尔菲格、唐娜卡兰和麦克。在科尔斯、汤姆·福特和蔻驰的全球许可下，产品销往150多个国家和地区。在2018年(第15位)“世界500强品牌”中，雅诗兰黛排名第227位。

2018财年，公司收入为137亿美元，同比增长16%。化妆品是雅诗兰黛最大的生意。2018年实现收入56.3亿美元，占总收入的41%；护肤品的收入增长很快。2018年，收入同比增长23.6%，达到56亿美元。业务量已能跟上化妆品业务，占总收入的41%；香水收入为18.3亿美元，占总收入的13.3%。

雅诗兰黛在2月份宣布了2019财年第二季度(截至2018年12月31日)的业绩，其销售额同比增长7%，达到40.1亿美元，为季度新高。净利润同比增长365%，至5.73亿美元，远高于去年同期的1.23亿美元。

da davidson的分析师Linda boltonweiser说:“即使美国和英国市场疲软，集团销售的11%的有机增长(不包括汇率因素和采用新的收入确认会计准则asc 606的影响)仍然是惊人的。”

财务报告强调，亚太地区、护肤品部门、旅游零售渠道和在线销售的收入为本季度的增长做出了贡献。

尤其是亚太市场季度销售额首次超过10亿美元，同比增长17%。同期，美国、欧洲和非洲的收入增长率分别为-7%和13%，不及亚太地区。在亚太市场，中国大陆、港、日的增长依然强劲，韩国的增长正在加速，中国市场的高端名牌正在加速。劳德集团首席执行官兼总裁费比诺·弗雷达(Fabrizio freda)在电话会议上指出，尽管经济不稳定，但中国消费者对该集团的豪华美容产品仍有强劲需求。

雅诗兰黛集团在中国市场实施了一系列新战略，包括与杨蜜、孙菲菲等明星合作，以及在阿里巴巴旗下的天猫落户。值得一提的是，电子商务渠道占集团在中国市场销售额的三分之一以上。

亚洲市场的巨大机遇也成为主要分析师对雅诗兰黛未来表现乐观的焦点。摩根大通(JPMorgan chase)分析师安德里亚特谢拉(Andrea teixeira)将该公司的评级从“中性”上调至“超重”，并将目标价从160美元上调至175美元。分析师认为，雅诗兰黛在亚洲和其他新兴市场仍有巨大的发展潜力。此外，像倩碧和月饼状元这样的二线品牌正蓄势待发。加拿大皇家银行(Royal Bank of Canada)资本市场分析师尼克莫迪(Nik modi)直接指出，中国市场已经占到雅诗兰黛销售额的7%左右，中国的经济增长可能会提振该公司的销售额。换句话说，根据2018年的收入，雅诗兰黛在中国市场的收入约为9.59亿美元。

冯建军还认为，雅诗兰黛在中国市场仍有较大增长，毕竟随着中国市场城市化进程的加快，高端化妆品的消费需求将会更强，雅诗兰黛仍有很大的机遇。

事实上，除了雅诗兰黛，欧莱雅、资生堂等企业在中国也表现出色。欧莱雅2018年的销售额同比增长7.1%，达到269亿欧元(相当于2055亿元人民币)，为近十年来的最高增幅。其中，亚太地区的表现优于北美，而且大部分都是由中国市场推动的。欧莱雅集团董事长兼首席执行官安红也透露，中国市场已录得33%的峰值增长。

2018年，资生堂在日本、中国、亚太地区和美国的收入分别增长了9%、32.3%、13.9%和-1.8%，在中国的业务增长最快，占总销售额的17.4%。

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