油服市场景气度高 杰瑞股份2018年净利预增8倍

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2018年，随着石油服务市场的高度繁荣，杰瑞股份的利润增长也有望达到新高。2019年1月18日，根据杰瑞公司发布的业绩预测修订公告，2018年上市公司股东应占净利润为5.8亿元至6.2亿元，同比增长760%至810%，增速略高于第三季度报告的预测数据。

“2018年，国内油田服务市场的繁荣程度明显提高。油田技术服务和钻完井设备市场需求快速增长，公司订单大幅增加。公司的钻完井设备、维修改造及配件销售收入和毛利率均较预期有所改善，使公司2018年业绩预期高于此前预测。”杰瑞股份说。

利润增长将创造历史

根据数据，杰瑞公司是领先的油田服务和设备供应商，也是发展迅速的综合油田工程和设备供应商。公司的主要业务是油田服务和设备、油田工程和设备，为油气公司的勘探、开发和油气集输提供产品和服务。

经过三年的低潮，国际油价在2018年上演了一场过山车行情。2018年上半年，国际原油价格在地缘政治动荡中波动上升。wti处于每桶70美元以上的高位，布伦特原油价格一度超过每桶80美元。2018年10月3日，布伦特原油价格升至每桶86.29美元，创下近年来新高。此后，国际油价迅速下跌，到2018年底，油价基本回到年初的水平。

“对油价的良好预期叠加了油气储量补充周期，世界主要地区的油田服务市场已开始复苏。”杰瑞2018年半年度报告显示，2018年上半年，公司油田服务市场整体呈现良好复苏态势，传统产品线需求强劲，订单增长迅速，毛利率反弹，公司经营整体好转，净利润拐点确认。

杰瑞的股票表现证实了市场的复苏。

根据杰瑞股份2018年半年度报告，杰瑞股份2018年上半年净利润为1.85亿元，同比增长5倍以上。公司2018年第三季度报告显示，公司净利润高达3.63亿元，同比增长6.4倍。在第三季度报告中，公司预测2018年净利润的变化范围为5.29亿元至5.63亿元。

尽管去年第四季度国际油价迅速下跌，但2018年杰瑞股票的年度表现仍超出了之前的预期。该公司表示，“公司钻完井设备、维修、改造和配件销售的收入和毛利率好于预期”是此次业绩调整的主要原因。根据公告，杰瑞股份2018年净利润修正后为5.8亿元至6.2亿元，预计增长8倍，为上市以来最大增幅。

许多机构都很乐观

杰里的股票表现“出乎意料”，许多研究机构对此表示乐观。仅从2019年1月起，包括中银国际和中泰证券在内的五家研究机构就对杰瑞股票进行了“买入”和“推荐”评级。

中泰证券表示，根据国务院发布的要求，中国应力争在2020年实现天然气产量超过2000亿立方米，页岩气是勘探开发的主力军。2020年页岩气产量目标为300亿立方米，而2018年中国页岩气产量仅为110亿立方米左右。国内资本的“三桶油”肯定会增加压裂设备的采购，以实现上述目标。显然，杰瑞股份将从中受益。

中银国际认为，杰瑞股票的海外市场已经进入收获期。经过多年的培育，该公司已在全球大部分市场部署多年。从2018年的交付情况来看，该公司在中东、中亚、北美和其他市场交付了大量钻井和完井设备，来自海外的设备订单或收入预计将占该行业的约三分之一。

东吴证券表示，杰瑞的核心产能扩张、毛利率提高和海外扩张都超出预期，他仍保持坚定乐观。