证监会允许公募基金投资信用衍生品

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中国证监会近日发布了《公开发行证券投资基金投资信用衍生产品指引》(以下简称《指引》)，明确规定公众基金可以投资信用衍生产品进行风险对冲，但货币市场基金不得投资信用衍生产品。本《指引》自发布之日起施行。

此前，债券市场频频遭遇违约风险，由此引发了公募基金债券基金产品的风险管理问题。业内人士认为，该指引将为公共基金对冲债券违约风险提供一个有效的管理工具。

信用衍生产品是指符合证券交易所或银行间市场相关业务规则，专门用于管理信用风险的信用衍生产品。中国证监会发布《指引》，旨在维护资本市场安全稳定运行，保护投资者合法权益，丰富公共基金风险管理工具，满足公共基金风险管理需求，提高公共基金行业信用风险管理能力。

指南中有11条。主要内容如下:第一，明确基金投资信用衍生品的目的是为了规避风险；第二是澄清货币市场基金不得投资信用衍生品；三是要求基金管理人合理确定信用衍生产品的投资金额和期限，同时加强对信用衍生产品交易对手和创新机构的风险管理；四是要求在定期报告和招股说明书中详细披露投资信用衍生产品的相关信息；五是参照行业协会的相关规定，明确规定估价；六是强化基金管理人和托管人的责任；第七，明确《证券投资基金管理暂行办法》发布前设立的基金投资信用衍生产品应依法履行适当程序。

《指引》要求基金管理人审慎投资信用衍生品，并根据所持标的债券等固定收益品种的投资策略，合理确定信用衍生品的投资金额和期限。基金管理人需要加强对信用衍生产品基金投资交易对手和创造机构的风险管理，合理分散交易对手和创造机构的集中度，对交易对手和创造机构的财务状况、偿付能力和杠杆水平进行必要的尽职调查和严格的准入管理。