央行工作会议规划2019年重点工作 涉及深化农村金融机构改革

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中国人民银行2019年工作会议日前在北京召开。会议总结了2018年的主要工作，分析了当前经济金融形势，部署了2019年的重点工作。

根据会议要求，2019年，中国人民银行将实施稳健的货币政策，加强市场预期导向，继续努力防范和化解重大风险，深化金融改革开放，进一步稳定就业、金融、外贸、外资和预期，统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险，促进经济金融持续健康发展。

平衡总指数和结构指数

在会议部署的2019年九大任务中，“稳健的货币政策应保持紧缩和适度”排在首位。会议指出，稳健的货币政策仍然是紧缩和适度的。进一步加强反周期调整，保持合理充裕的流动性和合理稳定的市场利率。加强政策沟通协调，平衡总量指标和结构指标，有效疏通货币政策传导机制。进一步完善货币政策和宏观审慎政策的双支柱监管框架。稳步推进利率“双轨一轨”，完善利率市场化形成、调控和传导机制。稳步深化汇率市场化改革，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

其中，许多专家认为，总量指标和结构指标之间的良好平衡意味着精确调整将继续发挥其力量。总指数指广义货币m2和社会融资规模。一些专家认为，由于货币供应量的影响因素趋于复杂，m2的可测性、可控性和与实体经济的相关性将继续下降。因此，建议淡化m2、社会融资规模等量化指标，转向以政策利率调控为主要目标。当然，货币量化指标仍包含重要的宏观经济信息，有助于货币科学决策，仍应作为提高货币决策科学性的重要指标进行跟踪和监控。

“一味追求以m2衡量的融资供给和社会融资，而不努力提振实体经济，不仅会解决有效需求不足的矛盾，还会加剧价格和资产价格的上行压力。从长期来看，潜在的国内生产总值增长率大幅下降，通货膨胀环境更加稳定，利率差距在放松管制后逐渐缩小，支付技术发展迅速。m2增速低于过去，符合高质量发展的要求。”央行研究局局长徐中指出，“因此，量化指标应逐步淡化，利率、汇率等价格机制的作用应进一步加强。”

实施服务实体经济的政策

与此同时，会议呼吁进一步实施各种政策和措施，为实体经济提供金融服务。

具体而言，按照市场化和法治化的原则，继续运用各种政策工具引导金融机构加大对小微民营企业的债券、信贷和股权支持力度。积极推广民营企业债券融资支持工具，鼓励地方政府设立融资基金支持民营企业，推动实施民营企业股权融资支持工具。进一步提升支付、信用信息产业和商业银行服务民营企业小微企业的能力和水平。同时，引导金融机构继续在重点领域等薄弱环节提供金融服务，加大对高技术企业、新兴产业和制造业结构调整、转型升级的支持力度。通过金融服务积极推进农村振兴。以深度贫困地区为重点，完善金融支持产业与扶贫联动机制，全力支持打赢反贫困攻坚战。统筹衔接“两权”抵押贷款到期试点。进一步完善熊安新区深化改革开放的金融服务。

日前，央行宣布决定将金融机构存款准备金率下调1个百分点，其中2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。与此同时，2019年第一季度到期的中期贷款(mlf)将不会延期。据央行相关负责人介绍，此次降息将释放约1.5万亿元资金，加上即将推出的定向中期贷款操作和普惠金融定向降息动态评估释放的资金，考虑到2019年第一季度到期的中期贷款将不再展期等因素，长期资金净释放约8000亿元。

“此次RRR降息及相关操作释放了约8000亿元人民币的长期增量资本净额，这可以有效增加小微企业、民营企业等实体经济的贷款资金来源。替代中期贷款还可以直接降低相关银行每年约200亿元的利息支付成本，有利于实体经济通过银行传导降低成本。这些都有利于支持实体经济的发展。”上述负责人说。这是进一步落实金融服务实体经济政策措施的体现。

深化农村金融机构改革

会议还呼吁加快金融市场创新发展和金融机构改革。其中，需要进一步实施开发性金融机构和政策性银行的改革计划，以更好地服务于国家战略。统筹研究深化农村金融机构改革，保持县域法人地位的长期稳定，引导其回归原点，服务地方，提升其服务小微企业、民营企业和“三农”的能力。

针对农村金融机构改革，中国人民银行行长易纲撰文指出，农村信用社改革正在不断推进。自2003年6月起，浙江等八省开始实施农村信用社改革试点，并分阶段向全国推广。在积极的约束和激励机制下，农村信用社的资产质量、盈利能力、支农资金实力和可持续经营能力明显提高。数据显示，截至2018年初，全国共有1262家农村商业银行、33家农村合作银行和965家农村信用社。从2001年到2018年的18年间，农村信用社重组的进度条完成了57.3%。