美的集团称合并小天鹅换股价合理 后者不排除发力全品类

本篇文章1272字，读完约3分钟

几天前，美的集团和小天鹅A都宣布美的集团将通过发行3.42亿股a股来交换股份，以消化合并小天鹅的消息。随后，美的集团收到了深圳证券交易所的询证函。10月28日晚，美的集团针对深交所的询证函发布公告，详细说明了交易所价格的合理性和此次合并的必要性。据了解，美的集团和小天鹅a股将于10月29日复牌。

对于此次合并，美的集团董事长方洪波表示，重组后，美的不仅要进一步壮大小天鹅，还要把小天鹅打造成面向高端市场、具有全球竞争力的品牌。同时，也不排除利用美国的平台来实现小天鹅在各类产品上的全面发展。

深化双方的产业融合

10月28日晚，美的集团发出了回复公告的询证函，向深交所详细解释了本次换股合并定价机制的合理性。美的集团表示，本次美的集团转股价格为42.04元/股，与定价基准日前20个交易日的平均价格相比没有溢价，符合市场运作惯例。

本次交易中，小天鹅a股和b股的转换价格分别为50.91元/股和48.41港元/股，分别比定价基准日前20天的平均交易价格高出10%和30%。虽然小天鹅的a股转换价仍比b股转换价高21.01%，但相对于定价基准日之前的最终收盘价，相对价差有所减小，充分考虑了市场和历史因素，兼顾了小天鹅a股和b股投资者的利益。

美的集团投资者关系部主任姜鹏在接受《国家商报》采访时表示，通过股权互换吸收合并的决定，出发点是为了进一步推动双方的产业融合，最大限度地发挥协同效应，增强整体长期竞争力。方案设计遵循相关法律法规和市场惯例，以保护双方投资者权益为基本原则。

双方都整合了全球业务

《国家商报》记者注意到，美的集团在10月28日晚的公告中，对于通过证券交易所吸收合并小天鹅的必要性，该公司解释说，受家电行业调整期的影响，美的集团作为家电行业的龙头，小天鹅作为洗衣机子行业的龙头，总体上保持了良好的运行，但其增长率也出现了一定程度的下降。美的集团和小天鹅需要改进发展战略，以应对行业的新形势。

另外，洗衣机是白色家电的核心产品之一。面对洗衣机行业增长明显放缓，以及当前国内外智能家居系统需要各类发展模式的大趋势，小天鹅受到单一产品(洗衣机)商业模式的限制，在未来的国际竞争中，很难充分展示其在产品强度、成本和效率方面的优势。未来的增长非常有限。

在业内人士看来，美的集团为了扩大自身规模，强化小天鹅品牌，对小天鹅进行了并购。

方洪波还表示，此次重组后，美的不仅要进一步壮大小天鹅，还要让小天鹅成为面向高端市场的品牌。同时，也不排除利用美国的平台来实现小天鹅在各类产品上的全面发展。小天鹅原有的R&D、营销、渠道、售后和生产系统保持不变，其注册地、员工雇佣、已付利润和税款仍在无锡。

10月28日晚，美的集团还在公告中宣布，此次并购完成后，并购双方将全面整合全球业务，在全球“智能家居+智能制造”领域开展全面合作。

美的集团向《国家商报》表示，美的和小天鹅将深度融合，优势互补，整合公司内部资源，进一步提升市场份额，优化产业链，保持上下游关系稳定，促进双方在上游规模采购、下游用户需求挖掘和全球战略客户网络维护方面的合作。