标的资产定价存疑 中粮地产收购大悦城地产被否

本篇文章1028字，读完约3分钟

《今日北京商报》(记者刘凤如)中粮地产(000031)为了打造“控股+销售”的双轮驱动商业模式，向欢乐城地产抛出橄榄枝。然而，经过一年多的规划，中粮地产以近148亿元进入欢乐城地产的愿景最终落到了空.身上由于基础资产定价的公平性缺乏合理依据，中粮地产的并购重组计划未能获得审核“通过”。

10月25日晚，中国证监会官方网站披露的M&A委员会2018年第50次会议审计结果显示，中粮地产未发行股票购买资产。M&A重组委的审计意见是，本次交易标的资产的定价不公平没有合理依据，不符合《上市公司重大资产重组管理办法》第十一条的相关规定。

回顾历史公告，2017年8月7日，中粮地产披露计划构成重大资产重组的公告。经过八个多月的酝酿，中粮地产的重组计划于今年3月底敲定。随后，中粮地产修改了计划。根据中粮地产今年10月8日披露的公司发行股票购买资产、筹集配套资金及关联交易的修订报告草案，公司拟通过发行股票的方式从益铭收购约91.34亿股久益地产普通股，占久益地产已发行普通股总数的64.18%，占久益地产已发行普通股和可转换优先股总数的59.59%。经协商，本次发行股份购买资产的交易对价约为147.56亿元，发行价格确定为6.89元/股。

与此同时，中粮地产计划向不超过10家特定投资者发行股票，以筹集配套资金。募集配套资金总额不超过24.26亿元，融资规模不超过公司发行股份购买欢乐城房地产普通股交易价格的100%。

据了解，中粮地产的主营业务是商品房开发、房屋租赁和物业管理，而商品房开发业务是最重要的业务，主要为住宅商品房开发项目。目标公司欢乐城房地产的主要业务方向是开发、运营和管理欢乐城的品牌城市综合体。如果交易完成，欢乐城地产将成为中粮地产的控股子公司，这也标志着中粮地产房地产业务板块重组的完成。

中粮地产曾表示，这笔交易为公司的主营业务注入了新的商业地产元素。中粮地产进一步表示，在战略规划和定位上，交易完成后，上市公司将成为中粮旗下集住宅地产和商业地产于一体的全规模地产专业公司，欢乐城地产将开发以商业地产为核心的城市综合体平台。上市公司和欢乐城地产可以充分发挥品牌协同效应，整合后释放协同效应。当时业内人士也认为，此次重组对于中粮地产提升规模、补充业务形式确实具有重要意义。然而，中粮地产和欢乐城地产的重组计划最终降至0/。

根据公开披露的数据，中粮地产的经营业绩相当光明。根据财务数据，中粮地产上半年营业收入约为49.94亿元，同比增长8.86%；上市公司股东应占净利润约为6.24亿元，同比增长301.84%。