黄金股逆市爆发 持续性仍待观察

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昨日，主要股指全面回落，而下午贵金属指数逆势大幅上涨吸引了投资者的关注。收盘时，这一概念上升了2.22%，在67个主题行业中排名第一。

分析师指出，随着避险需求的上升，“避险”黄金的价值再次被市场认可，黄金行业也表现良好。但是，应该注意的是，黄金市场已经多次上演了"买入预期，卖出事实"的大戏，因此市场前景板块的连续性仍值得进一步观察。

该板块在下午大幅上涨

昨日，主要股指全面回落。在收盘时，所有的工业部门都“筋疲力尽”，只有几个概念部门上升。从盘面上看，在67个主题行业中，贵金属、环保和多元化金融等几个行业表现良好。其中，贵金属指数在67个主题行业中排名第一，涨幅为2.22%，在昨日两市全线回调中表现强劲。

从主题行业的个股表现来看，根据数据，该行业11只成分股中有10只上涨。其中，源成黄金和荣华实业以每日最高价收盘。在昨天两个城市全面撤退的背景下，这场演出相当“精彩”。值得一提的是，昨日下午交易前，相关股票表现平平；下午，整个行业发生了变化，交易量迅速扩大，个别行业的股票大幅上涨。

从根本上说，CICC表示，2017年和2018年上半年，黄金产量分别同比增长0.8%和3.7%。矿物黄金和回收黄金的产量在未来很难大幅增加，外部因素的不确定性也将略微提振黄金需求，从而支撑黄金价格。

天丰证券还认为，从中长期来看，美元指数已经反映出较高的经济数据预期，而空美元指数的周期性上升已经有限。随着油价的上涨和通胀预期的复苏，对避险的实物黄金的需求也可能上升。

分析师指出，近期市场避险情绪已经升温，国际金价也相应上涨。10月18日发布的美联储会议记录是“雄鹰”，美元指数在高位波动。值得注意的是，自2015年末首次加息以来，美联储迄今已加息8次。根据披露的加息路径，2019年仍有三次加息，2020年有一次加息，加息已经进入下半年。由于加息预期基本被市场消化，实际利率上升对金价的抑制作用可能减弱。尽管原油价格在高位波动，但短期通胀预期和避险情绪预计将进一步支撑金价。

可持续性还有待观察

当市场不确定性上升时，投资者倾向于投资黄金，这间接支撑了相关股票的股价。一些投资者提前押注黄金，这支撑了黄金价格，并间接推动了相关股票的上涨。

从昨天的资金情况来看，主要行业的净流入为8729.14万元，在104个神湾第二产业中排名第二。在这一行业中，港泰控股、金钟黄金和荣华实业都是净流入量最高的，均超过3000万元人民币。尤其是下午，板块中绝大多数股票显示出资金净流入。可见，昨日该行业的大幅上涨与资金流入有关。

从黄金价格与该行业股价的关系来看，目前黄金价格距离2016年的峰值不远；然而，与之前的高点相比，该行业的个股仍有很长的路要走，尤其是一些股票已接近“减半”，估值已大幅下降。从这个角度来看，即使不考虑风险厌恶因素，也有必要修复市场前景。

总体而言，许多机构对price/きだよきだよきだよ0/,and黄金的上涨持乐观态度，许多投资者对黄金行业的市场前景也持乐观态度。不过，分析师指出，黄金市场一再上演“买入预期、卖出事实”的大戏，因此黄金股的表现不可持续。市场前景中的避险因素能否继续推高金价，进而推高金价，仍有待进一步观察。