卖身神州数码受阻 启德上市路漫漫

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中国证监会否决了神州数码与启德教育的合并，启德教育的上市再次受阻。创意图片/新京报记者郑新

10月12日，启德教育再次受阻。

这家留学中介公司从广州起步，在全国闻名，成立至今已有18年，几乎与中国留学行业的发展同步。

如今，传统的留学中介公司普遍受到互联网的冲击。作为中国最古老的留学服务机构之一，启德的首都历史备受关注。

启德机场最后一次出现在公众视野中是在2018年9月26日。当天，中国证监会M&A委员会驳回了神州数码与邢凯教育的合并案，理由是“申请文件未充分披露标的资产的持续盈利能力和合规性。”启航教育是启德教育的母公司。

这意味着，在10月12日收到文件后的10天内，神州数码必须调整其计划并再次上报，否则这将是启德自2015年以来的第四次上市。

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神州数码对启德的跨境收购被中国证监会拒绝

一家it销售公司想收购一家海外教育公司。

10月13日，上市公司神州数码集团股份有限公司(000034.sz)(以下简称“神州数码”)宣布，已收到中国证监会发布的《关于不批准神州数码集团股份有限公司发行股份购买资产和募集配套资金的决定》。

根据《决定》，中国证监会M&A委员会在今年M&A委员会第45次会议上否决了神州数码发行股份购买资产和筹集配套资金的计划，理由是申请文件没有充分披露标的资产的持续盈利能力和合规性。M&A委员会认为此次收购不符合《上市公司重大资产重组管理办法》(证监会令第127号)第四十三条的规定。本决定中数字中国的目标公司是广东亓航教育科技有限公司(以下简称“亓航教育”)。

也许没有多少人知道创业教育，但在启德留学，它的品牌，曾因其卓越的品牌营销能力而闻名。"街上的许多阿姨和叔叔背着启德袋去买食物."在启德教育发迹的城市广州，一位年轻的大学生描述了他对启德的印象。

据公开信息，七星教育成立于2013年12月，法人为梨竹。根据企业信息查询工具“天涯查”的信息，邢凯教育目前拥有两个全资子公司:广东启德教育服务有限公司和上海明杰教育培训有限公司，前者是著名的启德教育。

启德教育成立于2000年，旗下有五个子品牌，分别是启德留学、启德考察及启德测试训练。其核心业务是海外学习咨询和语言考试培训。明杰教育是启德教育在2014年收购的一家创业公司。公司的主要业务是在美国的考试培训和在美国的本科申请。

邢凯教育和数字中国的联姻于2017年10月公开。神州数码已经发布了几项关于规划重大资产重组的公告，披露其打算购买自行车教育的股权，并通过发行股票和支付现金筹集配套资金。

最初，神州数码计划以46.5亿元人民币收购邢凯教育100%的股权。经过深交所多次询问，2018年5月，神州数码调整了计划，以36.95亿元人民币收购邢凯教育79.45%的股权。

在回复深圳证券交易所的询证函时，神州数码表示，调整后的计划不是为了避免重组和上市确认。神州数码认为，交易对手选择获得全部或部分现金对价，客观上增强了神州数码股东郭伟的控制权。

然而，计划了一年的合并案并没有得到中国证监会的认可。9月26日晚，当交易被拒绝时，神州数码召开了投资者电话会议，对并购计划落到空头上表示遗憾，但不会放弃公司在教育行业的数字技术发展。此次合并遭到拒绝增加了外界对此次跨境合并的疑虑:为什么以it销售为主营业务的神州数码想要收购一家留学教育公司？

一位长期关注数字中国的媒体人士告诉《新京报》，数字中国近年来一直在寻求转型，其公司战略最近是“云+教育”。

据他介绍，在今年4月的数字中国年度成果大会上，郭伟表示，数字中国对教育前景非常乐观。“但他们没有教育经验，所以他们想收购一家从事教育的公司。”

根据神州数码2016年、2017年的年报和2018年的年中报告，神州数码90%以上的利润来自it分销，而云服务的利润自2017年以来一直在增长，但这一比例仅为2%-3%。换句话说，就财务指标而言，神州数码一直是一家销售公司。

数字中国的另一个令人震惊的指标是它的低净利润。神州数码2016年总收入为405亿元，净利润为4.02亿元；2017年，总收入为620亿元，净利润为7.23亿元；根据2018年中期报告，今年上半年总收入为330亿元，利润为2.69亿元。

“一个拥有数百亿收入的公司只有很少的利润。它能不做其他生意吗？只有分配是死的。”媒体人士分析。

此外，今年，《新京报》记者在路演上看到了郭伟的几个投资项目。这可能是神州数码买卖海外教育公司的最后手段。