A股罕见地量杀跌！ 市场筑底之路多坎坷

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今天(9月17日)，自8月底以来一直在向下波动的a股市场显示出两个主要的操作特征:被杀土地的数量和蓝筹股在结构上受到的阻力。

私募、经纪和其他机构认为，a股逐步走强的日子不远了。

今天，上证综指已跌至最低2647.92点，距离2638点仅一步之遥(2016年1月27日a股开始长期上涨之前的历史低点)；深圳成份股指数、中小板指数和创业板指数创下本轮调整以来的新低。

今天市场的最大特点是交易量进一步萎缩。

其中，上海证券交易所单方面成交额仅为869.6亿元，仅两个交易日后(此前的最低成交额出现在9月12日)，自2016年1月7日以来近32个月的最低单日成交额再次刷新。

蓝筹股继续抵抗下跌

然而，尽管a股今天继续向下波动，但以沪深50和沪深100为代表的加权蓝筹股指数自上周以来一直保持着抗跌特征。

据蔡慧大数据终端统计，今天上交所50指数、沪深100指数和沪深300指数三大权重指数分别下跌1.05%、0.94%和1.15%，而中小板指数和创业板指数分别下跌1.54%和1.23%。

上周，上述三大权重指数分别下跌0.50%、0.48%和1.08%，而中小板指数和创业板指数在同一周分别下跌3.17%和4.12%。

从个股来看，平安(报价601318，诊断股)、中国工商银行(报价601398，诊断股)、中石油(报价601857，诊断股)、中石化(报价600028，诊断股)等许多大盘股都是蓝筹股。在过去一周左右的时间里，整体股价运行呈现出高位横向震荡甚至强势震荡

然而，在中小板、创业板等板块，指数权重最高的股票在近期普遍出现短期连续下跌。Hikvision(股票市场报价为002415)、分众传媒(股票市场报价为002027)、东方财富(股票市场报价为300059)、华大基因(股票市场报价为300676)，以及其他市值较大的中小板和创业板指数成分自上周以来均大幅下跌。

自8月下旬以来，中国平安叠加了东方财富日的k线趋势

自8月下旬以来，中石油叠加了Hikvision的k线趋势

投资者情绪低落

虽然a股市场已经下跌，但投资者的情绪相对较低。

根据多空问卷调查显示，在一个大型国内金融项目今晚，只有25%的受访者认为，2638地区的上证综合指数可以建立底部。

至于最近暴跌的创业板市场，上周私募网络对私募基金的问卷调查也显示，只有22.38%的私募机构认为创业板市场能够“见底反弹”。

蓝筹股的实力得到了机构的称赞

对于蓝筹股在过去一周的整体反弹和一些蓝筹股的结构性走强，汇力资产总经理何振今天表示，从两个方面来看，目前蓝筹股应该“差不多”运行到底部阶段:

首先，市场已经下跌了很长时间。从今年2月到现在，a股的整体弱势已经接近8个月；其次，市场也经历了大幅下跌，上证50指数和沪深300指数的累计修正率从年初的高点达到25%以上。

何振还指出，目前影响蓝筹权重板块整体股价运行的因素不是估值，而是市场信心下滑和政策不确定性。

何振表示，从龙头企业的基本情况来看，保险、房地产、银行等行业的蓝筹股指数在当前市场低迷时期值得乐观。

小众投资董事周良表示，大银行、保险、大型房地产和制造业的领先上市公司空房的股价有小幅潜在跌幅，这被市场严重低估，芯片稀缺程度高，目前仍被大多数机构投资者低估。从这个角度来看，蓝筹股相对较低的估值权重在市场下跌中变得更好。未来，相关股票仍可能继续表现出强劲的结构特征。

华中证券(Quote 601375)指出，随着市场的不断调整，上市公司股票回购规模不断扩大。从历史规律来看，目前a股的底部位置得到了产业资本行为的证实，这有望加强对反弹一致性的预期。本周，我们将重点放在了改善白马股和蓝筹股的表现上，并建议我们应该关注区域建设和蓝筹股短期超卖等政策重点。