美团点评今起招股 募资额最高可达约397亿港元

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第二家拥有相同股份但不同权利的香港股份公司已经诞生。9月6日，美团电屏在香港举行首次公开发行(ipo)新闻发布会，正式宣布其在香港上市的细节。在此次ipo中，美团点评计划发行约4.8亿股b股，超额配售15%。每股的发行价区间为60至72港元，将于9月7日向个人投资者公开发售，并于9月20日在HKEx主板上市。

在新闻发布会上，美团电屏董事长兼首席执行官王星表示，美团电屏已成为内地最大的多类服务行业电子商务平台之一，并与470万线下商户合作覆盖内地所有地区。目前，该公司的年交易用户达到3.4亿，相当于大陆四分之一的人在美团消费。

还是今年香港股市融资额的第三名

根据招股说明书，美团电平计划发行约4.8亿股新股，其中95%为国际配售，5%为公开发行，筹资金额约为288.16亿至345.79亿港元。如果超额配售选择权的15%得到充分行使，相应的筹资金额可达到约397亿港元。

从上述筹资金额来看，美团电平有可能成为今年港股筹资的第三大新股，仅次于中塔和小米。

从基石投资者的引入来看，美团国际配售可能会受到中外基金公司的青睐。根据招股说明书，美团点评在此次全球发行中引入了五个基本投资者，包括其大股东腾讯，以及其他四家中外基金公司。

其中，腾讯认购约31.4亿港元，奥本海默认购39.25亿港元，兰斯当认购23.55亿港元，达盛认购15.7亿港元，国有企业结构调整基金认购7.85亿港元。

围绕餐饮业投资

美团点评之所以受到国内外基金的青睐，主要是基于其纯粹的互联网“基因”。作为Mainland China o2o领域的领军企业，美团点评拥有众多的本土生活服务网络平台，如公众评论、美团外卖和mobike。

截至2018年4月30日，美团点评的交易用户数达到3.4亿，前四个月的交易额约为1478亿元。同时，据艾瑞咨询报告显示，2018年第一季度，美团点评的外卖业务市场份额达到59.1%，在线酒店业务市场份额达到33.6%，两者在相关行业均排名第一。

2015年至2017年，《美国使命回顾》的收入分别为40.19亿元、129.88亿元和339.28亿元；调整后的净亏损分别为59.14亿元、53.53亿元和28.53亿元。截至2018年前四个月，《美国使命回顾》实现营业收入158.24亿元，同比增长近95%；调整后的净亏损为20.2亿元。

根据招股说明书，美团点评近几年的亏损主要是由于较大的销售和营销费用，以及新产品和业务的扩张。美团点评首席财务官陈韶晖在谈到美团何时能扭亏为盈时表示，美团在过去几年发展迅速，财务状况也有了显著改善。经过几年的发展，公司的餐饮外卖业务的现金流率不断提高，酒店和旅游业务的毛利率接近90%。公司整体不盈利的原因是公司对整个市场的发展机会持乐观态度，尤其是对新业务的投资。

陈韶晖表示，美团点评希望围绕用户和企业最需要的餐饮业上下游进行投资，包括餐饮后端信息化建设和食品供应链建设。公司认为，这些新业务可以使整个产业链更加高效，最终为用户和企业提供更好的服务，也可以在更长的时期内提升整个平台的竞争力。

不会对网络汽车进行更多投资

今年3月，美团电屏宣布参与在线汽车市场，并开始通过上海的优惠券等大量补贴与滴滴正面对抗。然而，在不到半年的时间里，美国代表团的评论已经“平息”。招股说明书中提到，公司已经在两个城市试点了网上汽车服务，根据目前的市场情况，公司预计不会进一步拓展这项业务。

这一声明在美团点评首次公开募股新闻发布会上再次得到证实。美团点评的联合创始人和高级副总裁王会文表示，公司将继续评估商业机会以及商业和公司战略之间的协同作用。目前，从网上汽车业务的发展来看，公司不会增加投资。同时，公司认为，加大对餐饮相关领域的投资，主要业务包括商户管理系统、食品供应链、外卖配送等。，将导致更大的业务产出比和战略协同。

王会文表示，共享自行车业务与美团整个平台有较大的协同效应，可以吸引消费者，增强消费者的粘性，增加消费者的使用频率。

根据招股说明书，仅从4月4日至4月30日，由于车辆折旧等原因，mobike的“总损失”达到4.07亿元。王会文表示，目前，mobike公司报表中反映的很大一部分损失是折旧，而不是现金流的影响。我相信通过改善运营，mobike的财务状况仍将会有/0的大幅改善。