受益“喝酒吃药”行情 主题基金大赚

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⊙上海证券报谢主编吴晓静

最近，a股继续波动，市场风格开始变得具有根本性和决定性。食品、饮料和医药等行业受益匪浅。这两个城市再现了“饮酒取药”市场，使许多主题基金受益，净值大幅上升。

许多基金经理认为，白酒和医药板块的估值水平仍在合理范围内，中长期配置价值凸显。

根据wind数据，截至3月19日，食品、饮料、医药和生物类指数均优于上证综指，年内增幅分别为34%和29%。3月18日，白酒股全面爆发。老白干酒、顾靖贡酒、顺信农资等许多股票都有每日涨停。与此同时，医药类股也继续走强，有金城药业、西藏药业、基础鸡蛋生物、康美药业等。所有报告每日限制在18日。

得益于“饮酒和服药”市场，许多主题基金的净值强劲反弹。从白酒行业来看，风数据显示，截至3月18日，70多个白酒行业主题基金的净值在这一年中增长了30%以上。从医药行业的角度来看，截至3月18日，有超过60只基金的医疗保健和医药行业主题基金净值在这一年中增长了30%以上。其中，中国农业银行惠利医疗、中海医疗等基金净值同比增长35%以上。

根据相关券商的最新研究报告，白酒市场正在上涨，一方面，业绩预期相对稳定，另一方面，这主要是因为目前白酒估值确实不高。然而，在这个动荡的城市，由于医药行业的对冲性质和反向增长，该行业越来越受到基金的追捧。如果未来市场继续波动，医药类股仍将是性价比较高的品种。

这一波“喝酒吃药”只是短期力量还是中长期机会？许多基金经理给出了答案。

华商基金(Huashang Fund)研究员高大亮认为，今年以来，白酒行业的走势表明，白酒消费具有超出市场预期的弹性。如果国内经济继续保持稳定，预计下半年白酒行业将继续超出市场预期。他指出，从基本面来看，目前白酒库存水平相对健康，价格稳定。根据2019年春节期间白酒的销售情况，大部分企业的销售额增长了10%以上，一些销售较好的企业甚至增长了30%左右。总体数据显示性能良好。

“目前，白酒行业的估值水平约为20倍，仍在合理范围内。一般来说，白酒属于高鱼子属性的品种，其韧性较强。从更长远的角度来看，白酒行业可以成为“时间之友”，空的投资空间是可以预期的。”又高又亮。

中融医疗健康混合基金经理甘传奇表示，医药行业也有中长期配置机会。他表示，从政策角度看，医药行业的悲观预期已经见底，短期内继续下跌的风险不大；从估值水平来看，医药行业的整体估值水平已从去年底发布的25倍带量收购消息恢复到30倍，但仍处于历史底部，仍具有较高的性价比。

甘传奇进一步表示:“我们将重点关注国内医药产业结构分化升级带来的投资机会。目前，仿制药的整体盈利能力正在下降，创新药物是行业发展的方向。随着药品审批进程的加快，医疗保险目录动态调整机制的形成，新药上市销售步伐的加快，以及科技板块的推出，多种因素使创新药物和创新服务提供商受益匪浅，后续创新药物的估值体系也将发生变化。”