三大特点PK银行理财 短债基金成投资新宠

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自今年年初以来，银行理财产品的收益率已经下降，并开始承诺既不保本也不预期收益率。据溥仪标准统计，10月份人民币产品平均收益率为4.47%，同比下降0.09个百分点。这是因为今年出台了新的资产管理规定，在“打破刚性赎回”的要求下，银行财务管理将逐渐告别“稳中求进、不亏损”的时代。

在这种背景下，低风险、稳定收益的短期债务基金已经成为银行理财产品的替代品之一。短期债务基金是一种纯债务基金，专注于投资剩余期限不到三年的债券资产。其收益率与银行理财产品相当。购买门槛低至10元，每天都可以赎回，适合投资者照顾闲置资金。11月12日至11月23日，广发基金在工行、交通银行和广发基金官方网站推出新的短期债务产品——广发京明中短期债务基金(A类:006591，C类:006592)。

短期债务基金的三个优势得到了强调

短期债务基金的名称与其投资方向有关。短期债务基金是指80%以上的资产投资于剩余期限不到三年的债券，剩余期限简单理解为债券的到期日。当债券市场大幅波动时，短期债务基金通常投资剩余期限不到一年的债券。由于剩余期限较短，市场利率的变化对债券影响不大。此外，投资债券的主要收入来源是债券利息，回报相对稳定。

短期债务基金是2006年基金行业出现的一个新品种，自2017年以来得到了很大发展。风统计显示，截至10月31日，2018年前建立的短期债务基金的算术平均收益率为4.74%。根据溥仪标准的监测数据，10月份有400家银行发行了7012种银行理财产品，预期收益封闭的人民币产品平均收益率为4.47%。6-12个月无担保理财产品的平均收益率为4.71%。可以看出，短期债务基金和银行理财产品的预期回报率大致相当。

其次，短期债务基金的门槛很低。购买银行理财产品的门槛通常是5万元。虽然最近一些理财产品的初始购买量已经下降到1万元，但相比之下，短期债务基金的初始购买量和追加购买量大多在10元左右，有些短期债务基金低至1元，更适合投资者维持和增加小额闲置资金的价值。

此外，短期债务基金具有更好的流动性。短期债务基金以开放式模式运作，每天都可以购买或赎回(新基金的开盘期除外)。但是，购买银行理财产品后，有一定的封闭期，只能在特定的期限内购买和赎回，不能满足投资者随时赎回或提取现金的需求。

选择性能稳定、回撤小的品种

需要注意的是，短期债务基金是符合新资产管理规定要求的无担保产品，投资中存在风险。因此，投资者在选择短期债务基金时，应关注基金管理公司的投资能力，尤其是债券资产的固定收益投资能力，选择历史业绩稳定、回撤小的基金。

11月12日至11月23日发行的广发京明中短期债务基金(甲类代码:006591；丙类代码:006592)，如基金经理广发基金，是中国资产管理规模最大的大型基金公司，在固定收益投资方面实力突出，连续三年获得“金牛固定收益投资基金公司”荣誉称号。据海通证券统计，截至今年9月28日，广发基金在过去一年的固定收益投资能力排名中位列基金公司前15名。

拟担任CGB京明短期债务基金经理的刘智慧，在宏观研究、信用研究和基金管理方面有着丰富的经验。自2017年初以来，他一直采用短期债务策略管理CGB安泽短期债务基金。据风能统计，从2017年初到今年11月2日，广发安泽短期债务累计收益率达到8.47%。值得一提的是，2017年债券市场走弱，沪深总债务指数下跌0.34%，但广发安泽a股实现了3.81%的绝对回报率。从波动的角度来看，最近两年的最大回撤值只有-0.11%，也就是说，如果投资者在此期间买入广发安泽，每万元可能发生的最大损失为11元。然而，如果你刚好在市场波动期间买入，遭遇最大损失的可能性极小。此外，如果你立即在最高点买入，你将能够在持有一个月后返还资金，净值将达到新高。

根据广发安泽短期债务的历史表现，从2017年到今年10月31日，投资者随时购买广发安泽短期债务，一个月平均年化收益率为4.46%，超过了货币基金组织7天平均年化收益率1.75%。总体而言，短期债务基金表现稳定，波动较小，配置给短期债务基金的备用资金成本表现相对较高。因此，有闲置资金的投资者不妨关注新基金——广发京明短期债务基金，该基金将由刘智慧管理。该基金将通过工行、广发基金官方网站等渠道进行消费，购买金额为10元。