霍尔果斯财税“变局”下 当代东方1折甩卖子公司

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有限的发票导致应收账款激增；不到4000万英镑转让了总估值超过10亿英镑的子公司石爻星汇51%的股权。

霍尔果斯财政和税收政策调整的冲击波正在蔓延到数千英里之外的上市公司的当代东部。

11月8日，债务逾期且子公司账户被冻结的当代东方宣布了转让子公司股权的最新进展:当代东方已经从交易对手那里收到了部分购买资金。根据当代东方此前的公告，其控股子公司霍尔果斯石爻星辉文化传媒有限公司(以下简称石爻星辉)51%的股权以3939万元的价格转让给公司核心员工张冰、张然和陆嘉。记者注意到，石爻星辉是当代东方业绩较好的子公司之一。今年4月，当石爻星辉计划进行A系列融资时，100%股权的总估值超过了10亿元人民币。这样，它以不到10%的价格出售其子公司。

在石爻星辉股权转让的背后，当代东方的资金链条很紧。截至10月27日，该公司及其子公司已逾期贷款8000万元。此外，该公司在2017年借了1.3亿元，但在2018年10月没有还贷，最近还收到了中国证监会山西监管局的一封关注信。

值得注意的是，当代东方的公告透露，由于部分子公司因无法开具发票而受到影响，导致部分收入暂时无法偿还，募集资金无法返还。

《新京报》记者指出，大多数当代东方公司的注册地址都在霍尔果斯。今年以来，霍尔果斯进行了“整改”，要求当地注册企业开具增值税发票，导致部分企业无法开具增值税发票。

超过5亿股的原始价值现在还不到4000万股

2018年10月25日，当代东方与自然人张兵、张然、陆嘉签订协议，将石爻星辉的全部股权(即石爻星辉51%的股权)转让给张兵等受让方，转让金额为人民币3939万元。11月8日，当代东方发布了最新进展公告，石爻星辉的工商变更登记手续已经完成。

值得注意的是，据当代东方公司官网消息，今年4月，石爻星辉计划引进总投资2.1亿元的战略投资者，并表示“根据A轮增资扩股，石爻星辉的投资前估值已达到10亿元。”

今年4月，当代东方宣布引进石爻星辉全面战略投资者，包括上海中汇金九投资、中圣京华资产和上海紫茹投资，总增资2.1亿元。根据当时战略投资者的进场价格，上述三位战略投资者分别出资1亿元、6000万元和5000万元，最终分别持有石爻星辉8.26%、4.96%和4.13%的股份。

根据这一计算，石爻星辉在本轮融资中的总估值已达到12亿元。

数据显示，2017年1月，当代东方以255万元的价格收购了石爻星辉51%的股权，星灿国际传媒(北京)有限公司(以下简称星灿)持有石爻星辉49%的股权。当时，石爻星辉仅在三个月前成立。公司净资产529万元，2016年11月至12月经营收入61万元。

在2017年年报中，石爻星辉是当代东方最赚钱的子公司。数据显示，当代东方2017年营业收入为1.94亿元，净利润为7194万元，资产负债率为61.77%。

那么，为什么当代东方要以如此大的差价转让石爻星汇的全部股份呢？

当代东方表示:“此次交易完成后，将有助于提高公司流动性，精简公司业务板块，集中力量加强影视频道运营和内容投资等主营业务，有助于公司在当前市场波动时期提升抗风险能力。长期健康发展符合所有股东和公司的利益。”

贷款逾期8000万元，筹集资金1.3亿元补充营运资金

在当代东方希望，在转让子公司股权以提高公司流动性的背后，其债务已经逾期。截至10月27日，当代东方及其子公司有逾期贷款。根据公司公告，当代东方及其子公司逾期贷款本金总计8000万元，导致公司目前流动性紧张。“公司出售资产的速度很慢，不可能及时收回现金流。”

出售资产已经成为东方自救的一种选择。今年3月，当代东方以人民币7500万元的转让价格转让了北京蔡华天地18.982%的股权。转让前，当代东方持有北京蔡华天地51.126%的股权，是蔡华天地的控股股东。

此外，去年，它暂时用1.3亿元募集资金补充营运资金，但现在1.3亿元还没有按时归还到账户。

10月31日，当代东方宣布收到中国证监会山西监管局的一封关注信。根据公告，2017年10月26日，公司披露将利用1.3亿元的闲置募集资金临时补充营运资金，资金的用途主要是偿还股东和子公司的短期贷款，以及与子公司和外商投资进行交易，使用期限不超过12个月。截至2018年10月26日，当代东方未能按期偿还上述款项。

山西证监局要求当代东方补充临时补充营运资金的使用细节、公司返还临时补充营运资金的具体方案、公司目前的经营状况、可能存在的风险以及公司应采取的措施。截至11月10日，当代东方尚未回复相关的关注信。