超30家寿险公司三季度亏损 四季度保费有望扭转颓势

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最近，寿险公司公布了今年第三季度的偿付能力报告，寿险公司的亏损情况也已经公布。据《证券日报》记者不完全统计，今年第三季度有30多家保险公司出现净利润损失(由于各保险公司披露口径不统一，损失总额无法统计)。

从损失来看，在投资方面，今年第三季度，包括中国人寿保险股份有限公司等大型保险公司在内的许多保险公司都受到了股市下跌的影响；从保费方面来看，一些中小保险公司还没有形成规模，死亡和差价收入不足。

具体而言，第三季度保险公司的单季度利润增长收窄，这是由于投资收益率同比下降。前三季度，平安、中国人寿、中国太平洋保险和新华保险的年化总投资回报率分别为4.9%、3.3%、4.7%和4.8%，分别下降0.5%、1.8%、0.5%和0.4%。

虽然股权投资的收益不尽如人意，拖累了保险公司第三季度的净利润，但保费方面预计将在今年第四季度扭转这一趋势。

天丰证券分析师罗祖皖认为，自今年下半年以来，银行理财产品的预期年化收益率大幅下降，这有利于保险产品的销售。此外，储蓄产品和证券产品的销售存在“共振效应”，储蓄产品销售的改善也会增加证券业务的保险费。

此外，从保险公司内部来看，2017年第四季度的保费基数较低。在前三季度保费仍有缺口的情况下，预计各公司将在第四季度尽最大努力实现“大力推广”的年度目标，新的单一保费和nbv将在第四季度实现快速增长。从长远来看，个人保险保障存在巨大缺口，寿险深度仍低于全球平均水平的70%。在提高寿险深度的过程中，随着居民保险意识的提高、人均可支配收入的稳步增长和居民高杠杆率，未来五年个人保险需求将会增加。

今年第三季度，除部分保险公司遭受损失外，其他保险公司也因之前普遍保险比例相对较高而遭受损失。进入过渡期后，全民保险收入大幅下降，但保证保险收入不足，死亡和福利收入不足。

事实上，保险公司有三个利润来源:一是保险条款中预期赔偿额与实际赔偿额之间的差额；第二，利差，即保险条款规定的利率与保险公司实际投资收益之间的差额；第三，费用与利益的差异，即保险条款规定的费用与保险公司实际发生的费用之间的差异。

就保险产品而言，保险产品可以分为:保障性保险、投资性保险和保证性投资性保险。保证保险是指没有任何投资成分的纯保证产品，短期事故和健康保险偏向于这一类；投资保险是指没有任何担保成分的纯投资产品，投资连结保险和万能保险偏向于这一类型；保证投资保险是指既有保证又有投资的保险，分红年金保险就是这种保险。

具体来说，由于大型保险企业一般形成规模，它们可以从死亡和差价中获得可观的收入。然而，以前大量的中小保险公司热衷于发展中短期投资型保险。行业回报得到保证后，被保证产品无法快速发展，金融保险被压缩，不可避免地导致损失。