上市银行三季度业绩呈现六大特征 非息收入增速加快

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2018年上市银行第三季度报告摘要上市银行第三季度业绩呈现六大特征

-武文

2018年前三季度，上市银行整体盈利能力在第二季度的基础上继续提高。26家a股上市银行母公司的营业收入和净利润同比分别增长7.97%和6.91%，较第二季度同比增长1.68个百分点和0.42个百分点。

首先，所有收入都恢复了同比正增长

2018年前三季度，26家a股上市银行的营业收入自2017年前六个季度以来首次实现正同比增长。其中，五大银行、股份制银行、城市商业银行和农村商业银行营业收入分别增长7.18%、8.87%、12.43%和17.24%。

从行业整体来看，规模增长仍是推动净利润增长的主要因素，对净利润增长的贡献率为5.73个百分点；贷款收益率的小幅上升和存款成本的下降导致行业净息差的提高，净利润增长1.19个百分点。受资产管理和财务管理新规影响，行业非利息收入增速加快，净利润增长4.64个百分点。成本降低和效率提高持续进行，成本收入比对利润增长的贡献为1.42个百分点。此外，地方政府债务投资推动下的免税效应使得所得税税率贡献的净利润提高了2.24个百分点。受不良贷款标准提高和部分银行加大核销力度的影响，行业减值损失同比增长7.55%，对净利润增长的负面贡献为3.41个百分点。

2018年前三季度，五大银行、股份制银行、城市商业银行和农村商业银行的净利润分别增长5.92%、7.73%、15.42%和15.83%。五大银行生息资产扩张放缓，不良贷款进一步增加。其中，农业银行第三季度业绩增长最为辉煌，母公司营业收入和净利润分别增长12.01%和7.25%。股份制银行非利息收入恢复快速增长，增幅为22.5%；资产减值损失对净利润增长的正贡献。其中，招商银行的营业收入和归属于母公司的净利润分别增长13.59%和14.58%；光大银行的收入和净利润也分别增长了18.26%和9.15%。地方银行资产扩张带动利润增长，其中上海银行、杭州银行、成都银行母公司的营业收入和净利润同比均增长20%以上。

第二，“回归原点”的情况保持不变

2018年第三季度，银行业总资产继续稳步增长，同比增长7.10%，略高于第二季度1.31个百分点的增速。其中，城市商业银行、农村商业银行五大银行资产规模同比分别增长7.69%、11.23%和14.29%，股份制银行资产规模扩张受资本压力放缓，同比增长4.53%，略低于第二季度0.06个百分点的增速。在表外融资需求向表内转移的影响下，银行资产的“回报来源”保持不变，贷款占总资产的比重保持在54.0%的高水平，同比增长1.7个百分点。新贷款的中短期贷款增长迅速，而中长期贷款仍然疲软。受政策导向影响，普惠和肖伟领域的支持继续加强；房地产贷款增速仍在下降；消费信贷在贷款中的比重继续上升。预计在积极财政政策的刺激下，基础设施行业贷款规模将在第四季度见底反弹，而消费信贷、小微行业信贷仍将保持快速增长。

债务方面，第三季度银行存款保持稳定，同比增长8.03%，银行债务存款占比保持高位并有所上升。第三季度末，上市银行存款与负债的比例为73.45%，较第二季度略微上升0.25个百分点。下半年以来，货币政策取向有所放松，银行流动性压力逐渐减轻，缓解了行业内存款的竞争压力。由于存款比率较高，五大银行和农村商业银行存款增速相对稳定，负债存款占比同比分别下降0.04个百分点和1.82个百分点。股份制银行加大吸收存款力度，存款占负债比重比去年同期提高2.82个百分点。

第三，流动性的缓慢释放提高了净息差

2018年前三季度，银行业整体净息差持续上升，26家a股上市银行的算术平均净息差同比增长2个基点。其中，五大银行的优势依然明显，净息差明显反弹，算术平均同比增长12个基点，其次是农村商业银行和城市商业银行的净息差分别同比增长3个基点和1个基点。股份制银行的利差分化加剧，年同比算术平均值下降了3个基点。

与上半年利差相比，前三季度大部分上市银行的净息差出现反弹，尤其是股份制银行的净息差环比增长17个基点，而大银行的净息差略显疲弱。主要是由于下半年以来流动性紧张状况略有好转，行业整体债务成本增加进一步放缓。但是，由于去年同期资产方收益较高，股份制银行的净息差基数较高，部分股份制银行的净息差同比略有下降。总的来说，存款在负债中的比重有所增加，但对存款的竞争仍很激烈。存款优势明显的银行在负债方面成本控制较好，其中大银行优势稳定，股份制银行和城市商业银行也加大了吸收存款的力度。据估计，随着消费信贷、小微企业等高定价资产比重仍然较高，以及证券投资资产和银行间资产之间的整体压力下降，资产侧贷款定价的增幅可能会逐渐达到峰值。

第四，非利息收入增速加快