年内上市教育公司纷纷破发 港股美股平均跌幅分别为31%和77%

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在资本冷流下，大量公司加快了二级市场融资的步伐，其中教育公司的阵营最为引人注目。

最新的《2018年教育产业投融资报告》显示，今年前三季度，教育产业共发生445起融资事件，融资总额为430.66亿元。前三个季度，17家教育机构在香港证券交易所提交了招股说明书，其中6家已上市。在前三个季度，美国有六所教育机构提交了招股说明书，其中五所已经上市。在这23家公司中，最老的是21岁，最年轻的只有3岁，其中80%以上已经成立了10多年。23家公司中有5家处于亏损状态，其中4家是“互联网+教育”公司。

在a股市场，尽管教育类公司的ipo不如海外市场活跃，但在头三个季度，a股中的教育资产并购多达34起。此外，今年前三季度，在64家二级市场并购a股、h股和美股的企业中，有28家是私立学校，包括国内学校和海外学校。

在一级市场，今年前三季度的融资和融资活动量比去年增加了两位数，融资金额同比增长145%，达到430亿元，共445个活动。

不管是二级市场还是一级市场，尽管投融资的数量和总额都达到了新高，但在业内人士的眼中，很多都是“失血”。

鲸鱼传媒总编辑廖峰在10月31日举行的“2018教育理念大会”上指出:“今年上市的教育企业纷纷倒闭。与发行价相比，港股和美股近期收盘价分别平均下跌30.69%和76.88%。与今年1月1日相比，2018年前上市的教育类公司在港股和美股的平均股价分别下跌了75.23%和66.81%。上周，新东方和好未来都宣布了回购股票的计划。事实上，在教育行业之外，已有500多家a股公司宣布回购股份。这种情况反映了一个矛盾，即教育企业背后的资本退出周期与二级市场的资本供给周期之间的矛盾，这种矛盾在全国教育培训行业重组的背景下更加突出，也使得股价遭受短期的挫折。我们预计二级市场地块的逆转也会影响一级市场，一级市场中估值较高的中后期项目将首先受到影响，尤其是伪教育独角兽公司，该公司正在努力实现其理念。一级市场的早期项目必然会受到影响。因此，为小公司打好基础，提高资本效率就显得尤为重要。

对此，Sanhao.com创始人兼首席执行官何强表示:“2018年，网络教育行业进入了一个新的阶段，这是最好的阶段，也是最坏的阶段。随着物质生活的改善，越来越多的家庭能够并且愿意为他们的孩子提供更好的教育机会。随着移动互联网的渗透和技术的成熟，可以说只要有屏幕就可以进行学习，这使得网络教育的市场渗透率增加，市场增量增加。另一方面，随着资本进入寒冬，长期存在的“烧钱”模式是不可持续的。冬天是检验教育企业商业模式和盈利模式的最佳时机，不能承受的弱者将被彻底淘汰，而掌握御寒技能的强者将迎来春天，变得更加强大。为了在严寒中生存，教育企业应该做好三件事。一是充分尊重教育本质，保证教师素质；第二是紧跟前沿，让技术授权教育，提高运营效率，优化用户体验；第三是优化运营，追求有价值的可持续增长。对于k12一对一在线教育来说，获得客户的成本是企业生存的关键。如果获得客户的成本低，他们就能生存。”

新东方教育文化产业基金管理合伙人赵征指出，教育产业是典型的弱循环产业，当然，经济波动肯定会对商业化产生很大压力。教育本身需要一段时间来验证，当事情很快或一夜之间完成时，会有很多问题。毕竟，竞争环境不再是十年前和二十年前的新东方。我认为当经济波动比较大的时候，确实有必要兼顾双方、内容和运营服务。