中报派现升温 高送转绝迹

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在严格监管和鼓励现金分红的政策环境下，今年中期报告中a股上市公司的分红发生了显著变化。总体而言，今年年中报告中的上市公司现金分红正在升温，而备受推崇的高派息计划已在a股市场消失。内部人士认为，现金股利是价值投资的重要基石。在监管压力下，现金分红有望成为主流趋势。

现金红利正在升温

与以往相比，今年中期报告中的上市公司现金分红情况明显回暖。

据风能统计，截至9月4日，a股市场已有84家上市公司公布了2018年中期报告的分红计划。在2017年中期报告中，有75家上市公司支付了现金股息。从分红计划的进展情况来看，今年年中报告中有9家上市公司实施了分红计划，11家公司的分红计划已经股东大会批准。据统计，在今年的中期报告中，84家公司支付的股息总额约为745.95亿元。

具体而言，2018年，现金股利超过1亿元的上市公司有50家，现金股利超过10亿元的上市公司有12家。中石化、中石油和平安今年报告的现金分红均超过100亿元人民币。中石化、中石油和平安在2018年中期报告中的现金股利分别约为193.71亿元、162.52亿元和113.34亿元，在现金股利中位居前三位。

其次是格力电器、华泰证券和潍柴动力。根据格力电器发布的2018年半年度利润分配计划，根据公司约60.16亿股的总股本，每10股股东分配6元现金(含税)，现金分配总额超过36亿元。

在分红的上市公司中，湖电计划在2018年上半年每10股派发现金和20元，使其成为a股中期报告中分红比例最高的上市公司。以4.01亿股的基准股本为基础，湖电的分红金额高达8.02亿元。

在今年的年中报告中，高派息率的公司频频出现。除了莱克电器，英利特和苏迪时装公司平均分配装满现金的红包。英利特计划在2018年上半年每10股派发现金12元，苏迪时尚计划每10股派发现金10元。根据wind的统计，在2017年中期报告中支付现金的上市公司中，只有一家公司，电联科技，每10股支付10元。

高交付和灭绝

《今日北京商报》记者注意到，与往年相比，今年的交货数量明显下降，尤其是在高比例交货消失之前。

据wind统计，2018年有23家上市公司推出了交付计划，2017年同期有40家上市公司披露了交付计划。与宣布交付计划的公司数量大幅减少的情况相比，交付率的大幅下降更为明显。

在今年的年中报告中，在23家推出送转计划的上市公司中，送转率最高的是金铜陵、红特科技和三联红浦。根据金铜陵披露的2018年上半年利润分配方案，在现有股本约6.16亿股的基础上，金铜陵以每10股增加9股的比例向所有有资本公积的股东分配，共增加约5.54亿股。鸿特科技和三联鸿普也计划每10股转让9股。金冠、济爱科技、进士东方、钟石科技和尼基·西尔五家公司的计划是每10股增加8股。

据wind统计，在2017年推出送股计划的40家上市公司中，每10股送股10股的上市公司数量为18家，占45%。其中，有15家公司计划每10股转让10股，包括楚江新材料、凯英网络、长信科技、长海股份等。在2017年的年中报告中，三家上市公司，即钢琴、梅捷科技和和合科技的交付比率达到了“10比15”。在2016年的年中报告中，21家上市公司的交付比率高达“10比20”，甚至有大量公司推出了“10比30”的超高交付比率。

然而，在今年的年中报告中，没有一家上市公司抛出了10比10或更高的高比率交付方案，而在此之前，超高比率交付模式的比较已经绝迹。需要指出的是，在今年中期报告中推动转让计划的上市公司中，红特科技、金冠股份和华大科技也支付了现金分红。

多种因素影响

许多业内人士认为，现金分红的上升和高派息的消亡受到监管更加严格等多种因素的影响，现金分红将成为未来的主流。

首都证券研究所所长王建辉表示，现金股利的增加首先是监管当局大力鼓励和推动政策的结果。在疲软的市场中，投资者更关注相对固定和可预测的收入。根据数据观察，分红公司在市场上的关注度越来越高。从制度的角度来看，对有现金股利的公司和没有现金股利的公司的评价会有所不同。

前海开源首席经济学家杨德龙认为，过去a股市场存在投机和高交割的习惯，尤其是一些上市公司盈利能力不强。然而，通过吸引投资者投机，通过高交付来提高股票价格，将会有一个闪烁的高交付，所以监管当局对此类行为进行了严格的监督。

杨德龙指出，根据《中国日报》披露的信息，今年的高派息方式已经消失，现金分红比例的提高是一个积极的变化。实质上，高交付并不增加股东的权益，而只是股份的分割。现金股利是真实的货币，反映了上市公司对股东的回报。对于一些能够长期支付股息的公司，它们将受到投资者的欢迎，并享有一定的估值溢价。