吉祥航空半年报现负增长 旅客周转量中的国进民退

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8月25日，吉祥航空(空(603885.sh)发布了半年度报告，净利润出现负增长。

从客流量来看，2018年是市场的转折点，尤其是7月份，印证了这一趋势。2018年之前，中国南方航空公司(空(600029.sh)和中国国际航空公司(601111.sh)的增长率低于空吉祥航空公司和Airlines /き春天航空公司

“2017年底前后，中国民航行业迎来了‘供方改革’，民航总局出台文件，严格控制航班时刻表和飞机引进速度，从而达到控制行业供给的目的。在这种政策变化中，国有企业在获得航空权和引进飞机及其他资源方面比私营企业更有优势。”张行(化名)，北京一家证券公司的运输行业分析师，告诉《时代周刊》记者。

净利润下降

在2018年半年度报告中，吉祥航空公司空飞机的总机队规模达到83架，平均机龄为4.4年。其中，9架元航空的机队规模是15架波音737。共运营238条航线，飞机日利用率为10.76小时。

为了应对长江三角洲高速铁路网的竞争，空吉祥航空公司积极减少800公里以内的大量航线和航班，并努力经营更多的长途运输。

吉祥airlines空2018年上半年，总营业收入69.3亿元，净利润6.18亿元。同比增长率为18.26%，为2015年以来最低，归属于母公司股东的净利润为-1.07%。

同期，中国南航空发布的2018年半年度报告显示，该公司上半年实现收入675.55亿元，同比增长12%；净利润为21.37亿元，同比下降23%。

2018年上半年净利润出现负增长的原因是，中国南方航空空公司将其归因于严峻的外部环境，如油价同比大幅上涨和人民币汇率频繁波动；空吉祥航空公司被解释为“飞机燃油价格上涨和机场起降费用增加”。

从趋势来看，民航行业的需求正在逐渐减弱。

旅客周转率是空航运业最重要的指标之一，用来衡量空航运业在现阶段的需求景气度。数字越高，提供的服务越多，需求越大。计算方法是乘客周转量乘以运输距离。

根据空吉祥航空公司公布的业务数据，自今年4月份以来，空吉祥航空公司旅客周转量同比增长率逐月下降，4-7月份的数据分别为18.48%、8%、7.44%和6.44%。

中国南方航空公司空也显示出需求逐月下降的趋势。数据显示，2018年3月和4月，中国南方航空公司空乘客的营业额分别增长了16.19%和16.16%，但5月、6月和7月分别下降至12.69%、12.53%和13.48%。

国航(601111.sh)的情况也类似。4月份，该公司的客运量同比增长16.18%，但5月份下降至11.57%，6月份为13.28%，7月份为10%。

就空春秋航空公司而言，2015年至2017年的乘客流量同比增长率分别为21%、12%和22%，2018年7月降至7.95%。

横向比较显示，中国南方航空公司空和中国国际航空公司7月份的数据明显高于吉祥航空公司空和春秋航空公司空.

此外，由于飞机引进步伐加快，空吉祥航空公司未来也将面临成本上升的压力。

2018年下半年，空吉祥航空预计将推出三架787、两架320和三架737。此外，计划在2019年进一步推出4 787、10 320和4 737。

据吉祥航空空临时业绩交流会介绍，787推出后，公司“将努力飞越大洋，一条是中美航线，另一条是欧洲方向”。

然而，由于大的环境因素，中美航空公司空的运输需求似乎并不乐观。

8月21日，美国航空公司空集团宣布取消芝加哥和上海之间的直航，而美国Airlines /きだよ公司在10月份停止了芝加哥和北京之间的直航。

“根据国内监管要求，在引进大型飞机后，有必要先在国内飞行半年，然后再飞洲际航线。我们会安排的。”空吉祥航空证券部相关负责人告诉《时代周刊》记者。

低成本战略

2005年，民航总局批准了空吉祥航空公司的筹建，同年6月，民航总局发布了由上海均瑶(集团)有限公司(以下简称“上海均瑶集团”)和上海均瑶航空公司空投资有限公司共同拥有的筹建批文，次年9月，空吉祥航空公司正式启航运营。

目前，公司实际控制人和法定代表人为王均金，公司控股股东为上海均瑶集团，持有公司63.12%的股份。

上海均瑶集团成立于2001年2月，法定代表人王均金，持股比例超过36%。该公司主要从事工业投资，涉及许多业务和领域。

根据公开信息，均瑶集团的业务主要包括三个部分，即航空/运输、百货零售和汽车分销。空航空运输业务主要由空.幸运航空公司经营

截至2014年9月30日，均瑶集团总资产201亿元，净资产66亿元。股权方面，王均金持股35%，其弟王均豪持股25%，其侄儿王汉持股38.5%。

在空吉祥航空公司十大股东名单中，王均豪作为自然人，持有公司4.3%的股份，是公司的第二大股东。