量化基金规模年内骤增三成 294只平均亏损8.14%

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专家表示，a股市场的制度化进程才刚刚开始，积极的量化投资在未来5至10年内将有很大的增长空空间

今年以来，a股市场一直在不断调整。正因为如此，今年股票型基金的表现一直不佳，近80%的基金出现了不同程度的缩水。相比之下，尽管294只定量基金自今年年初以来的平均回报率为-8.14%，但规模并未受到业绩的影响，而且在动荡的市场中稳步增长。截至今年8月24日，341只量化基金(a/b/c合并统计，下同)的总规模扩大了近30%。

《证券日报》记者从许多业内人士处了解到，今年量化基金规模逆势增长的主要原因是:判断当前市场估值处于底部，量化策略在波动的市场中具有很大优势。正如京顺长城基金经理李海威所说，a股市场的制度化进程才刚刚开始，基于基本面的积极量化投资将在未来五到十年内对空产生很大的增长。

量化基金在这一年表现不佳

不妨碍规模的稳定增长

2004年8月，公共基金市场上第一只量化基金成立，光大量化是第一只上市的量化基金。随后，量化基金的发展并没有想象中的那么快，而是由于模型开发技术有限、人才储备不足等因素而陷入了瓶颈。自2015年以来，量化基金一直能够快速扩张，量化基金在动荡市场中的表现也引人注目。

今年以来，a股市场已经走出了长期震荡调整，主要指标都有较大幅度的下降。上证综指已从年初的3307点跌至2729点，今年以来累计下跌17.47%。公共基金市场上的股票基金遭受了不同程度的损失，因为它们持有的股票比例相对较高。《证券日报》记者发现，今年统计的2022只股票型基金的平均收益率为-10.89%，近90%的基金出现亏损。

另一方面，虽然量化基金今年的整体运作也是亏损的(294只量化基金年内的平均回报率为

-8.14%)，但与所有股票基金的亏损相比，它已经能够在动荡的市场中凸显其投资优势。《证券日报》记者从多位量化基金经理处了解到，量化基金可以360度扫描整个市场，通过精细化的投资操作把握细微的结构性投资机会，突破了基金经理时间和精力有限的限制。

值得注意的是，量化基金今年的整体损失并不妨碍其规模的稳步增长。据《证券日报》记者报道，今年年初统计的294只量化基金总规模为1726.17亿元。截至8月24日，根据294只基金的最新基金净值和基金份额，总规模已达到2220.55亿元，今年以来增长了近30%。其中，最大的量化基金是嘉实沪深300(160706，基金条)etf，该基金最新规模已达161.43亿元。

注意底部的机会

基金公司加快了布局

《证券日报》记者从许多业内人士处了解到，除了量化技术的进步和量化人才的完全配置等因素外，量化基金规模逆势增长的主要原因是目前市场估值处于底部，市场风格在短期内加速旋转，采用量化策略的基金具有明显的投资优势。此外，定量基金采用的多因素选股模型可以覆盖更多的投资目标，更全面、更广泛地把握市场。

今年以来，公募基金市场新增48只量化基金，初始总份额为115.36亿元。《证券报》记者注意到，除了各基金公司加速发行量化基金产品外，在动荡的市场条件下，由于量化基金的投资机会乐观，许多股票型基金开始向量化基金转型，向量化基金转型后，业绩明显改善。统计数据显示，自今年以来，已有11只基金转变为量化基金。

例如，万佳基金的万佳沪深300指数增强型基金由万佳瑞旭之前的灵活配置转型而来，转型后基金以量化策略运作。在转型后的八个多月里，该基金实现了超额完成沪深300指数的业绩，超额收益率为5.85%，在同类基金中也名列前茅。

万佳沪深300指数成份股增强基金经理陈旭对《证券日报》记者表示:“在动荡的市场条件下，量化策略往往能显示出其才能。在具有强烈冲击的市场中，具有量化策略的基金可以获得可观的超额回报；在冲击较弱的市场中，定量策略基金可以展示其强大的弹性，并通过超额回报获得长期绝对回报。”

事实上，对波动市场中定量基金的表现持乐观态度几乎已经成为优秀基金经理的共识。例如，京顺长城基金(博客、微博)的基金经理李，在量化投资方面有着多年的经验，对量化基金在当前市场的投资机会也持乐观态度。李海威表示，a股市场的制度化进程才刚刚开始，基于基本面的积极量化投资在未来5至10年仍将有很大的增长空。